2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以（     ）为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。【选择题】

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

正确答案:B

答案解析:产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

2、某公司可转换公司债券的转换比率为20，其普通股当前市场价格为40元，而该可转换公司债券的当前市场价格为1000元，则下列结论正确的有 (）。 I.该可转换公司债券的转换平价为50元 II.该可转换公司债券的转换升水为200元 III.该可转换公司债券的转换贴水为1000元 IV.该可转换公司债券的转换升水比率为25% V.该可转换公司债券的转换价值为2000元【组合型选择题】

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.III、IV、V

D.I、III、V

正确答案:B

答案解析:转换平价=可转换公司债券的市场价格/转换比例=1000/20=50（元）；转换价值=标的股票市场价格x转换比例=40×20=800（元），即其转换价值小于市场价格，该债券处于转换升水状态，其转换升水=可转换公司债券的市场价格-可转换公司债券的转换价值=1000-800=200（元），转换升水比率=转换升水／可转换公司债券的转换价值×100%=200/800×100%=25%。

3、（ ）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。 I.市场预期理论 II.流动性偏好理论 III.市场分割理论 IV.偿还期限理论 V.无偏预期理论 【组合型选择题】

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.III、IV、V

D.I、II、V

正确答案:D

答案解析:市场预期理论（无偏预期理论）和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反，该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。

4、对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为(        )。【选择题】

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

正确答案:A

答案解析:根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权，市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。

5、（）负责超额配售选择权的行使和股票的配售。【选择题】

A.承销团

B.发行人的董事会秘书

C.发行人的授权代表

D.主承销商的授权代表

正确答案:D

答案解析:《超额配售选择权试点意见》规定，在超额配售选择权行使期内，由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售。