2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 场外衍生品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、投资者在2月1日购买该合约，那么在最近的3月20日，投资者需要支付给卖方的费用是（）美元。【客观案例题】

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000

正确答案:C

答案解析:投资者在2月1日购买合约，到3月20日中间相隔47日，需支付的费用为：40000000×0.012×47÷360=62 666.67美元。（1BP为0.01%）

2、在该互换协议中，金融机构面临的风险是（）。【客观案例题】

A.短期利率上升

B.股票价格下降 

C.短期利率下降 

D.股票价格上升

正确答案:A、B

答案解析:按照协议，金融机构（乙方）在结算日期，支付甲方以三月期Shibor计的利息，同时，如果股票价格下跌，则应向甲方支付以该跌幅计算的现金。所以金融机构面临利率上升和股票价格下跌的风险。选项AB正确。

3、在利率互换合约中，支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:对于支付浮动利率的一方，收取固定利率，因此合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值。题目说法错误。

4、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分别为30BP和50BP。投资者认为一年后信用曲线会变陡峭，因此卖出了名义金额为1000万元的3年期CDS，同时买入1000万元的10年期CDS，并持有一年，持有期间两个CDS均发生了一次费用划转。一年后，9年期的CDS从50BP变成60BP，息期为1.5。而2年期的CDS价差不变。那么，投资者的累计损益为（）。【单选题】

A.亏损0.5万元

B.盈利0.5万元

C.亏损1.5万元

D.盈利1.5万元

正确答案:A

答案解析:期初，投资者卖出3年期CDS收入：1000万×0.0030=3万元，买入10年期CDS支出：1000万×0.0050=5万元，则净支出2万元。期末，投资者从9年期CDS获利：1000万×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5万元。比较期初支出和期末收入，净亏损0.5万元。 

5、以下属于场外期权特性的是（）。【单选题】

A.场外期权合约通常不是标准化的

B.场外期权市场的透明度比较高

C.场外期权在市场上的流通性也比较好

D.场外期权的潜在交易对手方也不少

正确答案:A

答案解析:场外期权合约通常不是标准化的，基本上难以在市场上流通，不同于场内期权有较多的潜在交易对手方。由于其低的流动性，使得场外期权市场的透明度比较低。选项A正确。