2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 场外衍生品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示：该投资者持有的互换合约的价值是（）万美元。【客观案例题】

A.1.0462

B.2.4300

C.1.0219

D.2.0681

正确答案:B

答案解析:根据定价公式，固定利率为：，半年的利率为0.0315；假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为：0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×0.9022=1.0219（美元）。其次，计算权益部分的价值： 美元。最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为（1.0462-1.0219）×100=2.43（万美元）。

2、货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以（）进行一次本金的反向交换。【多选题】

A.相同汇率

B.不同金额

C.不同汇率

D.相同金额

正确答案:A、D

答案解析:货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。选项AD正确。

3、计算互换中英镑的固定利率（）。【客观案例题】

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

正确答案:B

答案解析:根据固定利率定价公式，英镑固定利率为：

4、场外期权的设计的基本步骤分别是（）。【多选题】

A.识别约束条件

B.调整产品条款

C.明确市场需求

D.设计具体条款

正确答案:A、C、D

答案解析:场外期权的设计可以分为三个基本步骤，分别是识别约束条件，明确市场需求和设计具体条款。选项ACD正确。

5、假如甲方签署了这份场外期权合约后，12月28日指数跌到了95，则当期权被行权后，甲方这时的总市值是（）万元。【客观案例题】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正确答案:B

答案解析:资产组合的最低净值不低于1.25的水平，相当于现有净值1.3下跌幅度不得超过（1.3-1.25）/1.3=3.84%，即合约的基准价格为：100×（1-3.84%）=96.2；合约买入数量：1.2亿元/(300元/点×100点)=4000张；当指数跌到了95被行权时，期权的市值是4000×300×(96.2-95)=144万元，购买期权支付费用4000×550=220万，甲方股票组合价值为：12000-220=11780万元；而此时股票组合的市值为11780×95/100=11191万元；因此总市值为：144+11191=11335万元。