2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第四章 商品期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。【客观案例题】

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

正确答案:D

答案解析:铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准，减去100元/吨的升贴水，即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂购买期权支出100元/吨的期权费，则实际采购价为：55600+100=55700元/吨。

2、保险公司在承保过程中相当于持有一个（）。【客观案例题】

A.看涨期权空头

B.看涨期权多头

C.看跌期权空头

D.看跌期权多头

正确答案:C

答案解析:"保险＋期货"，是指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。保险公司承担了玉米价格下行的风险，在市场价格低于目标承保价格时赔付差额部分，相当于持有一个看跌期权空头。选项C正确。

3、利用期货市场，企业可以有效规避原材料库存中的风险，甚至还可以利用期货市场的仓单质押业务盘活库存。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:利用期货市场，企业可以有效规避原材料库存中的风险，甚至还可以利用期货市场的仓单质押业务盘活库存。

4、根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为（）。【多选题】

A.协商叫价交易

B.公开叫价交易

C.卖方叫价交易

D.买方叫价交易

正确答案:C、D

答案解析:按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易（又称买方点价）和卖方叫价交易（又称卖方点价）两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。

5、油厂在进行豆粕销售时，所采取的（）销售模式属于基差定价模型。【单选题】

A.期货价格+升贴水

B.远期定价

C.一口价

D.封顶促销

正确答案:A

答案解析:采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都往往通过“期货价格+升贴水”的交易模式进行操作。目前，国内饲料行业和有色行业经常运用该模式定价。