2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 金融衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、传统的敏感性分析采用非线性近似研究风险因子的变化对金融产品价值的影响。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。

2、下列不属于常见的敏感性指标的是（）。【单选题】

A.β系数

B.久期

C.凸性

D.协方差

正确答案:D

答案解析:最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

3、金融机构可以运用下列（）来对冲风险。【多选题】

A.基础金融工具

B.场外金融工具

C.创设新产品进行对冲

D.衍生金融工具

正确答案:A、B、C、D

答案解析:金融机构除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将现有风险打包并分切为多个小型金融资产，将其销售给众多投资者，即通过创设新产品来进行风险对冲。其中，场内金融工具既包括股票、债券等基础金融工具，也包括期货、期权等衍生金融工具。

4、如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为( )手。【客观案例题】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正确答案:C

答案解析:如果选择C@40000这个行权价进行对冲，该期权的Delta等于0.5151，而金融机构通过场外期权合约而获得的Delta则是-2525.5元，所以金融机构需要买入正Delta的场内期权来使得场内场外期权组合的Delta趋近于0。买入数量为：2525.5÷0.5151≈4903手。

5、利用场外工具进行风险对冲时，通过同时与多家机构进行交易，可以降低与单个交易对手交易额，从而降低信用风险。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露。