2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列各项不属于流动性偏好理论基本观点的有（）。Ⅰ.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较Ⅱ.市场效率低下导致资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在障碍Ⅲ.投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿Ⅳ.利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测Ⅴ.某一时点上，不同期限债券的即期利率不相同【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：Ⅰ、Ⅱ两项属于市场分割理论的主要观点；Ⅳ、Ⅴ两项属于市场预期理论的主要观点。

2、下列关于关于上市公司公开发行股票的说法正确的有（）。Ⅰ.发行价格可以为公告招股意向书前20个交易日公司股票均价Ⅱ.可以全部或部分向原股东优先配售Ⅲ.可以对网下配售机构投资者进行分类，同一类别的投资者可以设定不同的配售比例Ⅳ.利润分配方案已经股东大会审议通过，可待发行完成后实施【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：《证券发行与承销管理办法》（2015年修订）第4条规定，首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格；（Ⅰ项正确）第19条规定，上市公司向原股东配售股票，应当向股权登记日登记在册的股东配售，且配售比例应当相同。上市公司向不特定对象公开募集股份或者发行可转换公司债券，可以全部或者部分向原股东优先配售，优先配售比例应当在发行公告中披露；（Ⅱ项正确）第20条第1款规定，上市公司增发或者发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准；（Ⅲ项错误）第18条规定，上市公司发行证券，存在利润分配方案、公积金、转增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。相关方案实施前，主承销商不得承销上市公司发行的证券。（Ⅳ项错误）

3、在利率期限结构的概念中，拱形收益率曲线上，（）。Ⅰ.期限相对较长的债券，其收益率与期限呈反向关系Ⅱ.期限相对较长的债券，其收益率与期限呈正向关系Ⅲ.期限相对较短的债券，其收益率与期限呈反向关系Ⅳ.期限相对较短的债券，其收益率与期限呈正向关系Ⅴ.期限相对较短的债券，其收益率与期限不相关【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅲ、V

E.Ⅰ、Ⅴ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：拱形收益率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系（Ⅳ正确）；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系（Ⅰ正确）。如图所示：

4、关于国债净价交易的优点，以下说法错误的是（）。【选择题】

A.能清楚地勾画出国债交易中卖方的收益程度与买方的支付成本，使双方利益比较明确

B.便于准确体现国债的实际价格，使投资者能对市场价格作出及时和更直接的判断

C.可以更准确地体现国债作为利率产品的本质特征

D.不利于发挥国债作为其它投资工具基准的作用

E..在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误：有利于发挥国债作为其它投资工具基准的作用。净价交易方式在国际债券市场上已被广泛应用。在净价交易方式下国债价格的波动体现了市场利率相对国债票面利率的变化情况，通过国债价格的变化，投资者能够及时准确把握市场利率的波动情况，并以此为依据判断投资方向、衡量投资价值。

5、某公司股票预计第一年年末的股利为4元／股，股利年增长率为10%，不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为（）元。【选择题】

A.30.45

B.35.5

C.80

D.44

E.50

正确答案:C

答案解析:选项C正确：股利增长模型下：15%=4/普通股市价+10%，求得：该股票目前的市价=80（元）。