2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、β的含义是指（）。【客观案例题】

A.个股或股票组合与指数相比的活跃程度

B.个股或股票组合的涨跌与指数同方向涨跌的倍率

C.个股或股票组合与指数的相关系数

D.个股或股票组合的系统风险系数

正确答案:A、B、D

答案解析:β是衡量证券承担系统风险水平的指标，是个股或股票组合的系统风险系数。β系数是个股或股票组合与指数相比的活跃程度，用于表示个股或股票组合的涨跌与指数同方向涨跌的倍率。选项ABD说法正确。

2、假设投资组合中股票组合的βs为1.10，股指期货的βf为1.05元，如果基金经理想使投资组合在大盘下跌中也能获得正收益，他至少应将（）的资金做空股指期货，其余资金用于购买股票组合。【客观案例题】

A.11.17%

B.13.17%

C.15.17%

D.18.17%

正确答案:A

答案解析:β接近于0，那么该证券的风险就很低，收益则接近于无风险收益率。假设将X%的资金做空股指期货，则投资股票的资金为1-X%，根据β计算公式，投资组合β为：(1-X%)×1.10-X% /12%×1.05=0，X=11.17。因此至少应将11.17％的资金做空股指期货。选项A正确。

3、白糖1809合约价格为5585元/吨，某投资者预计未来价格会大幅上涨，这时他可能采用的策略有（) 。【多选题】

A.买入SR809-P-5600

B.卖出SR809-C-5400

C.买入SR809-C-5700

D.卖出SR809-P-5500

正确答案:C、D

答案解析:预计标的资产价格会上涨，可以采用买入看涨期权的策略，也可以采用卖出看跌期权的策略。C表示看涨期权，P表示看跌期权。选项CD正确。

4、某基金投资经理在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合，计划把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%。9月2日，该经理卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。卖出国债期货合约（每份合约规模100万元），买入沪深300 股指期货9月合约价格为2895.2点。9月18日两个合约到期，国债期货结算价格为102.8202，沪深300指数期货交割价为3242.69，则该经理可投入（）元到成分股的购买。【客观案例题】

A.11 532 984

B.104 247

C.10 282 020

D.10 177 746

正确答案:A

答案解析:股票组合分配比例增至75%，国债组合减至25%，相当于增加1000万指数成分股，减少1000万国债；实物交割国债期货合约，可获得的资金为：10手×100万×102.8202÷100=10 282 020元 （1000万国债期货，为10手期货合约）；股指期货买入数量为：1000万元/(2 895.2×300)=12手，股指期货盈利为：（3 242.69-2 895.2）×300×12=1 250 964元；总的金额=10 282 020+1 250 964=11 532 984元。选项A正确。

5、由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于（）。【单选题】

A.认购权证

B.认估权证

C.股本权证

D.备兑权证

正确答案:D

答案解析:按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。股本权证是由上市公司发行的。由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于备兑权证。选项D正确。