2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第十章 衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。【多选题】

A.利率

B.指数价格

C.波动率

D.汇率

正确答案:A、B、C

答案解析:金融机构做空了零息债券和欧式看涨期权，金融资产的风险因子主要包括利率、指数价格、波动率。即这些风险因子的变化带来潜在的损失。选项ABC正确。

2、在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。【多选题】

A.市场风险要素变动

B.宏观经济结构调整

C.宏观经济政策调整

D.微观要素敏感性问题

正确答案:A、B、C、D

答案解析:一般来说，在设计压力情景时，既要考虑市场风险要素变动等微观要素敏感性问题，也要考虑宏观经济结构和经济政策调整等宏观层面的因素。选项ABCD正确。

3、95%置信水平所对应的VaR大于99%置信水平所对应的VaR。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:随机变量的分布函数是单调不减函数，根据Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1- α%，95%置信水平所对应的VaR将不会大于99%置信水平所对应的VaR，且通常情况下会小于后者。

4、在正常的市场条件下，在给定的时间段和给定的置信区间内，预期可能发生最大损失，这种风险度量方法是（）。【单选题】

A.最大可能损失

B.概率值

C.期望值

D.在险价值

正确答案:D

答案解析:在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失。选项D正确。

5、关于情景分析和压力测试，下列说法正确的是（）。【多选题】

A.压力测试是考虑极端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重风险因子之间的相关性

C.情景分析中没有给定特定的情景出现的概率

D.情景分析中可以人为设定情景

正确答案:A、B、C、D

答案解析:压力测试可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。（选项A正确）敏感性分析是单一风险因素分析，而情景分析是一种多因素同时作用的综合性影响分析，因此，在情景分析的过程中，要注意考虑各种头寸的相关关系和互相作用。（选项B正确）情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率。（选项C正确）情景分析中的情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。（选项D正确）