2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、若3个月后到期的黄金期货的价格为（）元，则可采取“以无风险利率4%借入资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。【客观案例题】

A.297

B.309

C.300

D.312

正确答案:D

答案解析:3个月后到期的黄金期货的理论价格为：，当实际期货价格“高于”理论价格时，套利者以无风险利率借入金额为S0+U的资金，用来购买一单位的标的商品和支付存储成本，同时卖出一单位商品的远期台约，可以盈利，且在时刻T可以得到套利收益为：。因此，期货价格应大于309元，选项D符合条件。

2、以下因素不影响沪深300股指期货远期价格的是（）。【单选题】

A.沪深300指数红利率

B.沪深300指数现货价格

C.沪深300指数期货合约剩余期限

D.沪深300指数历史波动率

正确答案:D

答案解析:股指期货远期价格与现货价格、无风险利率、指数红利率和合约剩余期限有关。历史波动率不影响股指期货的远期理论价格。

3、IMB股票(不支付红利)的市场价格为80美元，无风险利率为15%，股票的年波动率为10%，当执行价格为80美元、期限为1年的欧式看涨期权的理论价格（）。[ n(1.55)=0.9394 ；(1.45)=0.9265 ]【单选题】

A.5.29

B.11.36

C.16.32

D.18.25

正确答案:B

答案解析:S=80美元；K=80美元；T=l年；r=0.15；σ=0.1，带入计算出d1=1.55；d2=1.45,N(d1)=0.9394 ；(d2)=0.9265；欧式看涨期权：=。

4、甲为某养老基金，乙为某投资管理公司，双方签订名义本金额为5000万美元的互换协议。甲今后5年每年支付给乙名义本金为5000万美元的10%（500万美元）；乙今后5年每年向甲支付（S&P500指数当年收益率-200基点）×名义本金额。如果下一年S&P50指数收益为14%，双方结算时，乙应当向甲净支付（）万美元。【单选题】

A.50

B.100

C.150

D.200

正确答案:B

答案解析:每年乙从甲那获得500万美元，向甲支付（S&P500指数当年收益率-200基点）×名义本金额。则乙应当向甲净支付：（0.14-0.0200）×5000-500=100万美元。1个基点为0.0001，200基点为0.0200。

5、1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）点。【客观案例题】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正确答案:A

答案解析:在支付连续红利率的情况如下，根据远期价格定价公式，股指期货的理论价格为：点。