2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。【单选题】

A.1:3

B.1:5

C.1:6

D.1;9

正确答案:D

答案解析:期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是1：9，也可以在这一比例上下调整。有的指数型基金只是部分资金采用这种策略，而其他部分依然采用传统的指数化投资方法。

2、在投资期内按照某种标准构建投资组合，并长期持有的投资策略属于（）。【单选题】

A.被动型投资策略

B.主动型投资策略

C.平稳型投资策略

D.进取型投资策略

正确答案:A

答案解析:投资策略总体上可分为主动管理型投资策略与被动型投资策略两大类。主动管理型投资策略是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，低买高卖，不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例，获取超越市场平均水平的收益率；被动型投资策略则是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。

3、β值衡量的是股票或股票组合的（）。【单选题】

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.流动性风险

D.超额收益

正确答案:A

答案解析:β值是衡量承担系统风险水平的指标。

4、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有（）。【客观案例题】

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B.国债期货合约+股指期货合约

C.现金储备+股指期货合约

D.现金储备+股票组合+股指期货合约

正确答案:C

答案解析:合成指数基金，是利用买卖股指期货和固定收益债券来构造一个和目标市场指数相同或高于市场指数表现的组合，从而极大地降低了传统投资模式所面临的交易成本及指数跟踪误差。合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。

5、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。【单选题】

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

正确答案:B

答案解析:投资者构造的是牛市看涨期权价差策略，最大风险=净权利金=2.5-4=-1.5；最大收益=（高执行价格-低执行价格）+净权利金=40-25-1.5=13.5元。