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2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、计算互换中英镑的固定利率()。【客观案例题】
A.0.0425
B.0.0528
C.0.0628
D.0.0725
正确答案:B
答案解析:根据固定利率定价公式,英镑固定利率为:
2、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约,3个月后到期。假设股价为40美元,3个月无风险利率为年利率5%,远期价格为()美元时,套利者能够套利。【客观案例题】
A.41
B.40.5
C.40
D.39
正确答案:A、C、D
答案解析:假定该股票的即期价格为,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,是远期合约的即期价格,则有。如果,套利者可以买入资产同时做空资产远期合约;如果,套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。无套利价格为:(美元)当远期价格等于40.5美元时,不存在套利机会。因此选项ACD存在套利机会,符合题意。
3、持有成本理论的基本假设主要有()。【多选题】
A.借贷利率相同且保持不变
B.无税收和交易成本
C.无信用风险
D.基础资产卖空无限制
正确答案:A、B、C、D
答案解析:持有成本理论的基本假设如下:(1)借贷利率(无风险利率)相同且维持不变;(2)无信用风险,即无远期合约的违约风险及期货合约的保证金结算风险;(3)无税收和交易成本;(4)基础资产可以无限分割;(5)基础资产卖空无限制;(6)期货和现货头寸均持有到期货合约到期日。
4、下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有()。【多选题】
A.总时间段分为两个时间间隔
B.在第一个时间间隔末T时刻,股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌
C.股票有2种可能的价格
D.如果其他条件不变,在2T时刻股票有3种可能的价格
正确答案:A、B、D
答案解析:在两步二叉树定价模型中,总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T,在第一个时间间隔末T时刻,股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变,则在2T时刻,股票有3种可能的价格。
5、假设美元1年期利率为2%,港元1年期利率为4%。目前美元兑港元汇率为8,则1年期美元兑港元期货价格为()港元。【单选题】
A.8.0000
B.8.1616
C.8.3138
D.7.8431
正确答案:B
答案解析:根据定价公式,美元兑港元远期汇率为:
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2020-06-04
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