2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。

2、当前豆粕期货价格为3450元/吨，剩余期限为4个月的M-1809-P-3500豆粕期权的Delta值最接近于（）。【单选题】

A.1

B.-1

C.0.5

D.-0.5

正确答案:B

答案解析:根据期权合约代码规则，M-1809-P-3500豆粕期权为行权价格为3500元/吨的看跌期权。看跌期权的Delta ∈(-1，0)，随着到期日的临近，处于实值状态（标的价格≤行权价格）的看跌期权的Delta收敛于-1。

3、在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可以采取（）进行套利。【单选题】

A.买入期货同时卖出现货

B.买入现货同时卖出期货

C.买入期货同时买入现货

D.卖出期货同时卖出现货

正确答案:A

答案解析:当期货的实际价格低于区间下限时，可以采取反向套利即，买入期货同时卖出现货进行套利。

4、下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有（）。【多选题】

A.总时间段分为两个时间间隔

B.在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌

C.股票有2种可能的价格

D.如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格

正确答案:A、B、D

答案解析:在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。

5、Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下说法错误的是（）。【单选题】

A.看涨期权的Delta∈(0，1)

B.看跌期权的Delta∈(-1，0)

C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0

D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1

正确答案:D

答案解析:当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看涨期权的Delta值变大后趋于1，看跌期权的Delta值趋于0。当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于0，看跌期权的Delta值趋于-1。选项D不正确。