2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、平稳时间序列的（）不随时间的改变而改变。【多选题】

A.均值

B.方差

C.协方差

D.相关系数

正确答案:A、B、C

答案解析:时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列。

2、下列情况中，可能存在多重共线性的有( )。【多选题】

A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势

B.模型中各对自变量之间显著不相关

C.模型中存在自变量的滞后变量

D.从总体中取样受到限制

正确答案:A、C、D

答案解析:如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共线性的原因复杂，一般常见原因有：①经济变量之间有相同或者相反的变化趋势；②模型中包含有滞后变量；③从总体中取样受到限制等。

3、标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元/股，或者为15美元/股。计算1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。【单选题】

A.4.1068

B.4.3073

C.5.3035

D.5.9253

正确答案:B

答案解析:根据题意：μS0=25美元/股；dS0=15美元/股；T=1年；则μ=25/20=1.25；d=15/20=0.75；（美元/股） （美元/股）；计算得到：因此期权的理论价格为：（美元/股）

4、在基差交易中，基差买方在进行升贴水谈判协商时，可以通过多次询价，货比三家。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:基差买方交易策略升贴水谈判协商中，每个基差卖家的升贴水报价可能不一样，所以买方可以通过多次询价，货比三家。

5、假设人民币/欧元的即期汇率是0.1053，欧元/人民币的即期汇率是9.5，那么该企业付出的成本（）万元。【客观案例题】

A.6.2900

B.6.3886

C.6.3825

D.6.4825

正确答案:B

答案解析:汇率下降，低于执行价格时，企业不会执行手中的外汇期权，损失为全部权利金：0.0017×4×100=0.68欧元；即0.68 欧元× 9.3950=6.3886万元。

6、依据策略类型，CTA策略可以分为（）。【多选题】

A.主观CTA策略

B.长期CTA策略

C.短期CTA策略

D.量化CTA策略

正确答案:A、D

答案解析:依据策略类型可以分为主观CTA策略和量化CTA策略。

7、下列关于Gamma的说法错误的有（）。【多选题】

A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大

C.平价期权的Gamma最小

D.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小

正确答案:B、C

答案解析:Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。反之，投资者就需要频繁调整头寸。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动才会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大。波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。选项BC不正确。

8、根据美林投资时钟理论，当经济处于复苏阶段时，股票类资产迎来黄金期，对应美林时钟的（）点。【单选题】

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

正确答案:D

答案解析:当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。

9、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，包括有（）。【多选题】

A.改变资产配置

B.投资组合的再平衡

C.现金管理

D.久期管理

正确答案:A、B、C

答案解析:通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如改变资产配置、投资组合的再平衡、现金管理（包括提前处理现金流人和预备不确定的现金流出）等，增加资产组合的流动性、降低交易成本、增加收益。

10、国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月以后以美元结算，为防止外汇波动，该企业宜采用的策略是（）。【多选题】

A.卖出人民币期货

B.买入人民币期货

C.买入人民币看涨期权

D.买入人民币看跌期权

正确答案:A、D

答案解析:进口企业所面临的主要外汇风险是，本币贬值（或外币升值），因此，企业应在外汇市场上卖出本币外汇期货合约，或者买入人民币看跌期权。