2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、如果投资者不看好后市，将50%的资金投资于基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总β为（）。【客观案例题】

A.4.19

B.-4.19 

C.-5.39

D.5.39

正确答案:B

答案解析:投资组合的β为：0.50×1.20-0.5/12%×1.15=-4.19 。

2、下列关于风险对冲的说法不正确的是（）。【单选题】

A.风险对冲不能被用于管理信用风险

B.风险对冲可以管理系统性风险，也能管理非系统性风险

C.风险对冲中市场对冲又称为残余风险

D.风险对冲关键在于对冲比率的确定

正确答案:A

答案解析:风险对冲被广泛用来管理信用风险，选项A不正确；风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，选项B正确；市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险(又称残余风险)，选项C正确；利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，选项D正确。

3、对基差买方来说，基差交易中面临的风险主要是敞口风险，因此基差买方应采取的风险控制策略主要包括（）。【多选题】

A.制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略

B.建立合理的基差风险评估和监控机制

C.当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险

D.运用期权工具对点价策略进行保护

正确答案:A、C、D

答案解析:主要措施包括：（1）制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略。（2）当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险。（3）运用期权工具对点价策略进行保护。

4、对基差卖方来说，基差交易模式的优势是（）。【多选题】

A.可以保证卖方获得合理销售利润

B.将货物价格波动风险转移给点价的一方

C.加快销售速度

D.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强

正确答案:A、B、C

答案解析:对基差卖方来说，基差交易模式是比较有利的。一是可以保证卖方获得合理销售利润，这是贸易商近几年来大力倡导推行该种定价方式的主要原因；二是将货物价格波动风险转移给点价的一方；三是加快销售速度。

5、一般情况下，异方差的产生主要是因为测量误差，与模型的设定无关。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:产生异方差的主要原因有：①模型的设定问题；②测量误差；③横截面数据中各单位的差异。

6、判断一个合格的交易模型的评估原则，下列说法错误的是（）。【单选题】

A.年收益率至少应大于0，越高越好

B.最大资产回撤值越大越好

C.收益风险比越大越好

D.夏普比率越大越好，至少应大于0

正确答案:B

答案解析:选项B错误，最大资产回撤值当然是越小越好，但回撤的最大极限为多少取决于投资者对亏损幅度的心理承受能力，因人而异。

7、下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。【多选题】

A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

B.均值和方差不随时间的改变而改变

C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

D.随机变量是连续的

正确答案:A、B

答案解析:随机变量按照时间的先后顺序排列的集合叫随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖于两期的距离或滞后的长度，而不依赖于时间，这样的随机过程称为平稳性随机过程。反之，称为非平稳随机过程。选项AB正确。

8、该投资经理应该建仓（）手股指期货才能实现完全对冲系统性风险。【客观案例题】

A.178

B.153

C.141

D.120

正确答案:C

答案解析:投资经理应买入股指期货合约的数量：N=200000000×0.98/ (4632.8×300) ≈141 手。

9、与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（）。【多选题】

A.实行T+1交易

B.高风险

C.保证金交易

D.双向交易

正确答案:B、C、D

答案解析:期货交易的特殊性，高风险、高利润、高门槛，卖空机制和双向交易，T+0交易制度，到期交割，零和博弈等。

10、结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势。 （）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势。