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快速了解短期回购协议
帮考网校2020-03-12 11:49
快速了解短期回购协议

短期回购协议是属于货币市场工具中的一种证券,今天帮考网就和各位考生一起学习一下短期回购协议概念、功能、类型等知识点。

1、回购协议的概念

回购协议

资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为,其本质上是一种证券抵押贷款,抵押品以国债为主

正回购方

是证券的出售方、资金借入方

逆回购方

是证券的购买方、资金贷出方

2、回购协议的主要功能

中国人民银行以回购协议为工具进行公开市场操作,方便中央银行投放、收回基础货币,形成合理的短期利率

为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具

各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的

3、回购协议的市场

回购协议市场

以国债回购协议为主

场内交易市场

指上交所和深交所开办的国债标准回购业务,参与者包括个人投资者和企业

场外交易市场

指银行间国债回购市场,参与者包括中国人民银行、商业银行、证券公司、基金管理公司等金融机构

4、回购协议的类型

分类依据

类型

按回购期限划分

1天(隔夜回购)、2 天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182

按逆回购方是否有权处置回购协议的标的国债划分

质押式回购、买断式回购

5、影响回购协议利率的因素

因素

概述

抵押证券的质量

抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低

回购期限的长短

回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低

交割的条件

实物交割的回购利率较低,目前大部分回购协议不采用实物交割

货币市场其他子市场的利率

利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响

6、回购协议的定价公式

回购价格=本金×(1+(回购时应付的利率×回购协议的期限)/360

以上就是短期回购协议概念、功能、类型等内容,祝各位考生取得好成绩。

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