2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为（）。 【选择题】

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

E.折价期权

正确答案:A

答案解析:选项A正确：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。

2、下列不属于我国记账式国债的招标方式的是（）。【选择题】

A.美国式招标

B.荷兰式招标

C.英国式招标

D.混合式招标

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：我国国债发行招标规则的制定借鉴了国际资本市场中的美国式（A属于）、荷兰式（B属于）规则，并发展出混合式招标方式（D属于）。

3、关于国债净价交易的优点，以下说法错误的是（）。【选择题】

A.能清楚地勾画出国债交易中卖方的收益程度与买方的支付成本，使双方利益比较明确

B.便于准确体现国债的实际价格，使投资者能对市场价格作出及时和更直接的判断

C.可以更准确地体现国债作为利率产品的本质特征

D.不利于发挥国债作为其它投资工具基准的作用

E..在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误：有利于发挥国债作为其它投资工具基准的作用。净价交易方式在国际债券市场上已被广泛应用。在净价交易方式下国债价格的波动体现了市场利率相对国债票面利率的变化情况，通过国债价格的变化，投资者能够及时准确把握市场利率的波动情况，并以此为依据判断投资方向、衡量投资价值。

4、深圳证券交易所上市公司的股票交易出现以下情况之一时，将被认为属于股票交易异常波动（）。Ⅰ.连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%的Ⅱ.连续5个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±50%的Ⅲ.ST股票连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±12%的Ⅳ.*ST股票连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±10%的Ⅴ.连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且该证券连续3个交易日内的累计换手率达到20%的【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：考点为交易所股票交易规则。《深圳证券交易所交易规则（深证会[2016]138号）》的规定如下：股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，本所分别公布其在交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家会员证券营业部或交易单元的名称及其各自累计买入、卖出金额：（1）连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%的；（Ⅰ符合题意）（2）ST和*ST股票连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±12%的；（Ⅲ符合题意）（3）连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且该证券连续三个交易日内的累计换手率达到20%的；（Ⅴ符合题意）（4）证监会或本所认为属于异常波动的其他情形。

5、下列债券发行条款中的因素，影响债券现金流的有（）。Ⅰ.票面利率Ⅱ.债券发行条款Ⅲ.债券的税收待遇Ⅳ.计付息间隔Ⅴ.债券的面值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：债券发行条款规定了债券的现金流，具体包括：（1）债券的面值和票面利率；（Ⅰ、Ⅴ正确）（2）计付息间隔；（Ⅳ正确）（3）债券的嵌入式期权条款；（Ⅱ正确）（4）债券的税收待遇；（Ⅲ正确）（5）其他因素。