2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、IPO老股转让时，公司股东拟公开发售的股份需持有36个月的起止日为（）。【选择题】

A.自取得股份之日起至股东大会通过老股转让方案表决日

B.自股份公司成立之日起至首发申请材料受理之日

C.自股份公司成立之日起至招股说明书预披露日

D.自取得股份之日起至发审会召开日

E.自取得股份之日起至首发申请获得证监会批文日

正确答案:A

答案解析:选项A正确：36个月持有期的要求，是指拟减持公司股份的股东自取得该等股份之日起至股东大会通过老股转让方案表决日止，不低于36个月。已通过发审会的发行人变更老股转让方案的，属于《股票发行审核标准备忘录第5号》规定的影响发行上市及投资者判断的重大事项，需重新提交发审会审核。

2、 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为（）。 【选择题】

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

E.折价期权

正确答案:A

答案解析:选项A正确：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。

3、解释利率期限结构的市场分割理论认为（）。Ⅰ. 贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分Ⅱ. 证券市场并不是一个统一的无差别的市场，而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场Ⅲ.短期资金市场供求曲线交叉点利率低于长期资金市场供求曲线交叉点利率，表明收益率曲线是正向的Ⅳ.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物Ⅴ.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：Ⅳ项是流动性偏好理论的观点，其余四项均为市场分割理论的观点。

4、某可转换债券的面值为100元，转换价格为5元。标的股票的市场价格为4.8元，可转债的市场价格为120元，则下列说法正确的有（）。  Ⅰ.转换贴水率25%Ⅱ.转换平价6元Ⅲ.转换升水率25%Ⅳ.转换价值96元【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：转换比例=100/5=20；转换价值=20*4.8=96（元）；（Ⅳ正确）转换平价=120/20=6（元）；（Ⅱ正确）转换升水率=(6-4.8)/4.8=25%；（Ⅲ正确）可转债市场价值=120，可转债的转换价值=96，可转债的市场价格大于转换价值，发生升水。

5、 对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为（）。 【选择题】

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

E.折价期权

正确答案:B

答案解析:选项B正确：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。