下载亿题库APP
联系电话:400-660-1360
请谨慎保管和记忆你的密码,以免泄露和丢失
请谨慎保管和记忆你的密码,以免泄露和丢失
证券公司价值链
证券公司的两大投入分别为人力和资金,相对而言,经纪业务、财富管理、研究和投行业务更偏向人力投入;大自营业务、资本中介业务、FICC业务更偏向资金投入;资产管理业务介于二者之间。
自营业务:大券商资产配置均衡,收益波动较小
2017年上市券商自营业务收入超过经纪业务,成为第一大收入来源;大券商自营业务资产配置以债券为主,权益类资产配置波动较大,其中中信证券、海通证券和国泰君安相对稳定,中信证券和海通证券对衍生金融工具的应用规模较大;2018年IFRS9的实施将对A+H上市券商产生一定影响,部分可供出售金融资产的浮盈可能在年底兑现,未来金融资产的会计处理方式可能会加大利润表的波动。
资本中介业务:融资成本决定两融息差,股票质押利率水涨船高
目前资本中介业务的主要融资成本在5%上下,相对国外证券公司3.5%-4%的融资成本,仍然较高,融资融券业务的净息差随着融资成本上升而下降,股票质押回购业务具有成本加成属性,融资利率随着融资成本上升而提高;目前大券商资本中介业务的侧重点不同,中信证券、海通证券和国泰君安的股票质押回购业务明显高于同业,亦高于两融业务规模。
合格境内机构投资者境外证券投资业务有哪些?:允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。境内机构投资者应当定期向国家外汇管理局报告其额度使用及资金汇出入情况。国家外汇管理局依法批准单个合格境内投资者境外投资额度,按照规定对基金、集合计划日常投资行为和资金汇出入情况实施监督;确保基金、集合计划按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同约定的投资目标和限制进行管理;
合格境内机构投资者境外证券投资业务是什么?:合格境内机构投资者境外证券投资业务是什么?允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。是指符合该办法(《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》)规定的条件,运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构,中国证监会和国家外汇管理局依法按照各自职能对合格境内投资者境外证券投资实施监督管理。
证券自营业务的投资范围有哪些?:证券自营业务的投资范围有哪些?根据《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》,可以买卖此规定附件《证券公司证券自营投资品种清单》所列证券:证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的证券,具备证券自营业务资格的证券公司可以从事金融衍生产品交易。不具备证券自营业务资格的证券公司只能以对冲风险为目的。
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-28
2020-05-28
微信扫码关注公众号
获取更多考试热门资料