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一、债券价值评估
式中:
Vd——债券价值;
I——每年的利息;
M——面值;
rd——年折现率,一般采用当前等风险投资的市场利率;
n——到期前的年数。
1.债券估值的基本模型
2.平息债券
3.纯贴现债券价值
4.债券的到期收益率
二、普通股价值评估
式中:
VS——普通股价值;
Dt——第t年的股利;
rS——年折现率,一般采用资本成本率或投资的必要报酬率。
1.股票价值的基本模型
2.零增长股票的价值
3.固定增长股票的价值
4.普通股的期望报酬率
式中:D1/P0 :股利收益率;g:股利增长率或资本利得收益率。
三、混合筹资工具价值评估
1.优先股公式
式中:Vp——优先股的价值;Dp——优先股每期股息;rp——折现率,一般采用资本成本率或投资的必要报酬率。
2. 永续债的估值公式
式中:V pd——永续债的价值;I——每年的利息;rpd——年折现率,一般采用当前等风险投资的市场利率。
3.优先股的期望报酬率
式中,rp——优先股期望报酬率;Dp——优先股每股年股息;Pp——优先股当前股价。
4. 永续债的期望报酬率
式中,rpd——永续债期望报酬率;I——永续债每年的利息;Ppd——永续债券当前价格。
2020-05-30
2020-05-29
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