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注册会计师-期权价值评估
帮考网校 2019-01-16 16:19

一、期权类型

1. 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)

2. 多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格

3. 多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)

4. 多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格

5. 空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)

6. 空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

7. 空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)

8. 空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格

二、金融期权价值评估

1. 期权价值=内在价值+时间溢价

2.套期保值比率


期权的价值=该投资组合成本=购买股票的支出-借款

3. 期望报酬率

期望报酬率=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率

假设股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率:

期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比

4.单期二叉树公式

设:


公式:


5.两期二叉树公式

设:


再根据单期定价模型计算出C0。

6.多期二叉树公式


7.布莱克斯科尔斯期权定价模型


8. 报酬率标准差的估计

计算连续复利标准差的公式与年复利相同:


式中:Rt指报酬率的连续复利值。

分期复利的股票报酬率:


连续复利的股票报酬率:


式中:

Rt  :股票在t时期的报酬率;

Pt:t期的价格;

Pt-1 :t-1期的价格;

Dt :t期的股利。

9. 考虑派发股利的期权定价公式


式中:δ表示标的股票的年股利报酬率


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