利率期限结构与债券收益率曲线是什么？

利率期限结构：指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。

债券收益率曲线：将利率期限结构在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线。

收益率曲线基本类型（四种）

（1）上升收益率曲线：也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。是最常见的形态。

（2）反转收益率曲线：期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

（3）水平收益率曲线：期限结构特征是长短期债券收益率基本相等。

（4）拱形收益率曲线：期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】关于收益率曲线的相关描述，错误的是（  ）。

A. 收益率曲线描述了利率的期限结构

B. 益率曲线描述了债券到期收益率和到期期限之间的关系

C. 收益率曲线描述了信用等级不同且期限不同的债券之间的收益率关系

D. 正收益曲线描述了到期期限和到期收益率之间存在显著正相关性

【答案】C

【解析】利率期限结构是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线。故C错误

【例题·单选题】债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（  ）收益率曲线类型。

A. 正向的

B. 反转的

C. 水平的

D. 拱形的

【答案】B

【解析】反转收益率曲线：期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。