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债券基金的利率风险是怎样的?
债券基金主要投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。
1.利率风险的影响
债券的价格与市场利率呈反向变动,市场利率下跌时,债券价格通常会上涨;市场利率上升时,大部分债券价格则会下降。
2.久期与利率风险的关系
债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。
债券基金久期越长,净值随利率的波动幅度就越大,所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。
【举个栗子】如果某债券基金的久期是5年,那么,当市场利率下降1%时,该债券基金的资产净值将增加5%;当市场利率上升1%时,该债券基金的资产净值将减少5%。
3.债券基金的融资
债券基金常常会以已有债券作为质押,融资买入更多债券。这个过程也叫加杠杆。杠杆率的增加也会增大对利率变化的敏感度。通常用债券基金的总资产和净资产的比率来表示杠杆率。
在目前的法规下,开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;定期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为140%,封闭期的杠杆上限为200%。
【开140,封200】
4.利率风险的管理措施
防范利率风险的措施是分散债券的期限,长短期配合。
如果利率上升,短期投资可以迅速地找到高收益投资机会;若利率下降,长期债券却能保持高收益。总之,不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。
什么是债券基金的信用风险?:什么是债券基金的信用风险?信用风险主要指交易契约的一方无法履行义务的风险。债券信用风险和交易信用对手风险。(1)债券信用风险的概念,主要是指发行债券的借款人可能因发生财务危机等因素。如果市场认为一种债券的违约风险相对较高。(2)债券信用风险的管理措施:要控制债券信用风险的最直接的办法就是不买主体经营状况不佳或信誉不高发行人发行的债券。针对债券信用风险。
债券基金的利率风险是怎样的?:债券基金的利率风险是怎样的?债券基金主要投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。债券的价格与市场利率呈反向变动,市场利率上升时。债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值,通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响,该债券基金的资产净值将增加5%。该债券基金的资产净值将减少5%。债券基金常常会以已有债券作为质押。
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