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基金的詹森α是怎样的?
帮考网校2020-07-17 10:47
精选回答

基金的詹森α是怎样的?

一般在进行基金业绩评价时,基金收益是比较简单的指标;如果要求指标考虑到基金风险因素,则有詹森α、特雷诺比率TP以及夏普比率Sp等综合性评价指标。

詹森α是测定证券组合经营绩效的一种指标,是证券组合的实际期望收益率与位于证券市场线上的证券组合的期望收益率之差。

詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标,衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益

意义:

詹森α与特雷诺指标一样,假定投资组合充分分散化,即投资组合的风险仅为系统性风险,用β系数衡量。

αp=0则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异。αp>0时,说明基金表现要优于市场指数表现;当αp<0时,说明基金表现要弱于市场指数的表现。

局限性:

詹森α指标仅在相同风险等级的基金群体中可以比较,在不同风险等级的基金群体中不可比较。

【坐上时光机回到十二章】CAPM模型

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