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基金业绩评价指标特雷诺比率、詹森α与证券市场线有怎样的关系?

帮考网校2020-07-17 11:22:42
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特雷诺比率和詹森α都是基金业绩评价指标,用于衡量基金管理人的投资能力和超额收益能力。证券市场线是指市场上所有风险资产的收益率与风险的关系,是一个基准。

特雷诺比率是基金的年化收益率与同期风险无关基准的差值除以基金的年化波动率。这个指标可以衡量基金管理人的风险调整收益能力。如果一个基金的特雷诺比率高于1,说明该基金的管理人在承担相同的风险下,能够获得超额收益。如果特雷诺比率低于1,则说明该基金的管理人的投资能力不如无风险基准。

詹森α是基金的超额收益与市场风险的关系,用于评估基金管理人的投资策略是否比市场更优秀。如果一个基金的詹森α为正,说明该基金的管理人的投资策略比市场表现更优秀。如果詹森α为负,则说明该基金的管理人的投资策略不如市场表现。

证券市场线是一个基准,用于衡量风险资产的收益与风险的关系。如果一个基金的收益率高于证券市场线,则说明该基金的管理人的投资能力比市场表现更优秀。如果基金的收益率低于证券市场线,则说明该基金的管理人的投资能力不如市场表现。

综上所述,特雷诺比率、詹森α和证券市场线都是用于评价基金管理人的投资能力和超额收益能力的指标,它们之间的关系是相互影响的。一个基金的特雷诺比率和詹森α都高于市场表现,说明该基金的管理人的投资能力比市场表现更优秀,而且该基金的收益率也高于证券市场线。
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