基金的信用风险的含义是什么？应如何进行管理？

风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能带来的影响。风险有多种表现形式。投资风险管理是基金公司的核心业务。

一、信用风险的含义

信用风险指的是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险。

信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响：

（1）相关债券估值急剧下跌，基金净值受损。

（2）相关债券流动性丧失，很难变现。

（3）投资者集中赎回基金，带来流动性风险。

（4）基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚。

债券基金经理的核心任务是管理信用风险，控制基金持有的债券信用等级，并进行适度的分散化投资，避免基金对单一债券或债券类别承担过大的信用风险。

二、信用风险管理的主要措施

（1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。

（2）建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。

（3）建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。

下面我们来做一道基金从业考试例题，加深对这个知识点的印象，以便同学们能够百战不殆！

【例题•单选题】下列不属于信用风险管理的主要措施的是（  ）。

A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度

B.建立交易对手信用评级制度

C.建立严格的信用风险监控体系

D.加强对场外交易的监控

【答案】D

【解析】信用风险管理的主要措施包括：

①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。

②建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。

③建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。D项是市场风险管理的主要措施之一。