什么叫做证券组合的风险分散功能？

风险的分散化是通过分散化的投资在投资组合内实现自然对冲，消除非系统风险，其结果是大大降低对单项有风险资产的风险暴露程度。

两项证券资产组合的收益率的方差：

σp²=w₁²σ₁²+w₂²σ₂²+2w₁σ₁w₂σ₂p₁，₂

式中：σ_p表示证券资产组合的标准差，它衡量的是证券资产组合的风险；

σ₁和σ₂分别表示组合中两项资产的标准差；

w₁和w₂分别表示组合中两项资产所占的价值比例；

ρ₁,2是两项资产之间的相关系数。

【提示1】相关系数反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态。

理论上，相关系数ρ介于区间[-1，1]内。

下面是我们对税务师职业资格考试的知识点举出的真题和例题，大家可以对所学知识进行深入学习和拓展训练，希望对大家有所帮助。

【2018年税务师资格考试真题】假设投资100万元，A和B各占50%。

 完全负相关的证券组合数据

【2018年税务师资格考试真题】假设投资100万元，A和B各占50%。

 完全正相关的证券组合数据

【提示2】相关系数ρ[-1，1]与组合风险之间的关系：

【例题·单选题】甲公司购入A股票和B股票构建投资组合，标准差分别为10%和16%，在等比例投资的情况下，假设两只股票的相关系数为1，则该证券组合的标准差为（    ）。

A.6%

B.10%

C.16%

D.13%

【答案】D

【解析】当相关系数为1时，在等比例投资的情况下，投资组合的标准差=10%×50%+16%×50%=13%。