2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某货币当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为（）美元。参考公式：，【客观案例题】

A.0.005

B.0.0016

C.0.0791

D.0.0324

正确答案:B

答案解析:期权定价公式为： 其中，， 由题意知：S=0.56，K=0.50，r=0.05， =0.08，σ=0.15，T=6/12=0.5，则： ，N（-d）=1-N（d）,则看跌期权价格为：美元。

2、一种面值为100元的短期零息国债，上面载明为一年期，现在距到期日还有3个月。假设市场无风险连续利率为8%，该国债现在的价格应该是（）元。【单选题】

A.98.02

B.98.52

C.99. 02 

D.99.52

正确答案:A

答案解析:根据公式，国债现在的价格为：。选项A正确。

3、下列关于二叉树模型的说法正确的是（）。【多选题】

A.模型可以对欧式期权、美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价

B.模型思路简洁、应用广泛

C.步数越大，二叉树法更加接近现实的情形

D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能

正确答案:A、B、C

答案解析:二叉树模型是由约翰·考克斯、斯蒂芬·罗斯和马克·鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。选项ABC正确。

4、在无套利市场中，期权的价格有着合理的估值范围，对于无分红标的资产的看涨期权，标的资产价格是看涨期权的上限。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:看涨期权给其持有者以执行价格买入标的资产的权利。无论发生什么情况，期权的价格都不会超过标的资产的价格。因此，标的资产价格是看涨期权的上限。

5、下列关于Rho的性质说法正确的有（）。【多选题】

A.看涨期权的Rho是负的

B.看跌期权的Rho是负的

C.Rho随标的证券价格单调递增

D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小

正确答案:B、C、D

答案解析:Rho的性质如下：（1）看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的；（选项A错误）（2）Rho随标的证券价格单调递增；（3）Rho随着期权到期，单调收敛到0。即期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。选项BCD正确。