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2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、某保险公司拥有一个指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300指数,其投资组合权重分布与现货指数相同。若公司直接购买股票现货构建指数型基金,获得资本利得和红利。当时沪深300指数是2800点,未来6个月的股票红利为1195万元(其复利终值系数为1.013),6个月后指数为3500点。则该公司的总增值为()。(忽略交易成本和税收)【客观案例题】
A.51211万元
B.50000万元
C.49585万元
D.56748万元
正确答案:A
答案解析:股票资本利得=20亿元×(3 500-2 800)/2800=5亿元;红利终值=1195×1.013≈1211万元;总增值为51211万元。1.013是复利终值系数,计算方式为:
2、如果某股票组合的β系数为1.22,意味着与该股票关系密切的指数每上涨1%,该股票组合就上涨()。【单选题】
A.1.22%
B.2.2%
C.22%
D.122%
正确答案:A
答案解析:β是衡量证券承担系统风险水平的指标,当股票组合的β系数为1.22,意味着与该股票关系密切的指数每上涨1%,该股票组合就上涨1.22%。
3、β值衡量的是股票或股票组合的()。【单选题】
A.系统性风险
B.非系统性风险
C.流动性风险
D.超额收益
正确答案:A
答案解析:β值是衡量承担系统风险水平的指标。选项A正确。
4、备兑看涨期权策略适用的情况包括()。【多选题】
A.认为股票价格保持平衡、波动幅度较小
B.认为股票价格看跌,变动幅度较大
C.投资者更注重最低收益目标
D.投资者追求最大收益
正确答案:A、C
答案解析:备兑看涨期权策略,是指买入一种股票的同时卖出等量股票的看涨期权。适用于认为股票价格保持平衡、波动幅度较小的投资者,或者是相对于追求最大收益,投资者更在意某一最低收益目标能否达到的情况。选项AC正确。
5、期现互换套利策略的基本操作模式正确的有()。【多选题】
A.用股票组合复制标的指数
B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时,将股票现货头寸全部出清
C.以10%的资金转换为期货,其他约90%的资金可以收取固定收益
D.待期货的相对价格被低估,出现负价差时再全部转回股票现货
正确答案:A、B、C
答案解析:期货现货互换套利策略操作模式:用股票组合复制标的指数,当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时,将股票现货头寸全部出清,以10%的资金转换为期货,其他约90%的资金可以收取固定收益,期待期货价格被高估,出现正价差时再全部转回股票现货。选项ABC正确。
2020-06-04
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2020-06-01
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