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2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 场外衍生品5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、对于信用违约联结票据,下列说法错误的是()。【单选题】
A.相比保本型信用违约联结票据,可赎回类的信用违约联结票据其投资风险更高
B.可赎回类的信用违约联结票据内嵌的是一个看涨期权,票据投资者是期权的卖方
C.首次违约类信用联结票据以一个信用资产组合为标的,该产品比标准信用违约联结票据的风险更低
D.信用违约联结票据的发行人承担的信用风险非常小,因为有投资者的全额现金担保
正确答案:C
答案解析:信用联结票据是在资产证券化中,发起人的债权债务未转移给SPV时,由SPV发行信用联结票据,使用发行票据获得资金购买高质量低风险证券,所得收益用于支付票据本息,剩余部分用来分散债务人违约而使发起人承担的信用风险。资产组合中,出现首次违约的风险高于任意单个资产出现违约的风险。选项C不正确。
2、场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约,在这期间,乙方需要完成的工作是()。【多选题】
A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险
B.确定风险对冲的方式
C.确定风险对冲的成本
D.评估提出需求一方的信用
正确答案:A、B、C
答案解析:场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约,在甲方需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡,并反映在场外期权合约中。在这期间,乙方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险,并确定风险对冲的方式和成本。在场外期权合约生效后,乙方就需要根据既定的风险对冲方式进行交易,以把该合约带来的风险控制在目标范围内。
3、货币互换与利率互换的区别,下列描述错误的是()。【单选题】
A.利率互换只涉及一种货币,货币互换涉及两种货币
B.货币互换违约风险更大
C.利率互换需要交换本金,而货币互换则不用
D.货币互换多了一种汇率风险
正确答案:C
答案解析:货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金,同时定期交换两种货币利息的交易。利率互换是交易双方约定在未来一定期限内,根据同种货币的名义本金交换现金流,其中一方的现金流按照浮动利率计算,另一方按照固定利率计算。因此利率互换不交换本金,而货币互换要交换本金,选项C不正确。
4、场外期权是()交易,一份期权合约有明确的买方和卖方,且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。【单选题】
A.多对多
B.多对一
C.一对多
D.一对一
正确答案:D
答案解析:场外期权是一对一交易,一份期权合约有明确的买方和卖方,且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。
5、场外期权流动性差,难以对期权进行风险对冲()。【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:利用场外期权可以对冲风险。
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2020-06-04
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