2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第七章 场外衍生品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

2、股票收益互换合约所交换的两个现金流，其中一系列挂钩于某个股票价格或者某个股票指数价格，而另一系列现金流可以挂钩于某个（）。【多选题】

A.固定利率

B.浮动利率

C.股票价格

D.股指价格

正确答案:A、B、C、D

答案解析:股票收益互换合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格，这是股票收益互换的典型特征。

3、固定利率债券的定价基本上可以参考市场价格，而浮动利率债券的定价主要依赖于当前的整条利率曲线。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的整条利率曲线。

4、交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额。在期初，本金交换方向与利息交换方向（）。【单选题】

A.相同

B.相反

C.不定

D.由双方协商

正确答案:B

答案解析:可假设用人民币3个月Shibor换美元3个月Libor。期初收美元利息的一方将支付美元并收到人民币（一般按即期汇率），期间将收取基于Libor的美元利息，支付基于Shibor的人民币利息。显然，在期初，本金交换方向与利息交换方向相反。

5、为了实现完全对冲风险的目标，甲方需要购入期权（）份。【客观案例题】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正确答案:B

答案解析:资产组合当前市值1.2亿元，对应的指数点位是100点，而合约乘数是300元/点，若要全部对冲1.2亿元市值的资产组合的风险，则需要购买的合约数为：1.2亿元/（300元/点×100点）=4000张。