一、不同协议价格指的是什么？

在期权价差组合中，不同协议价格指的是期权的执行价格，即期权买方和卖方约定的在未来某个时间点买入或卖出标的资产的价格。期权组合通常包含两个或多个期权，它们的协议价格可能会有所不同。

二、为何较高协议价格看涨空头期权的损益比更低？

在期权组合套利中，较高协议价格的看涨空头期权的损益比低于看涨多头期权，主要有以下原因：

1. 期权内在价值：较高协议价格的看涨空头期权距离标的资产当前价格较远，其内在价值较低。而较低协议价格的看涨多头期权距离标的资产当前价格较近，其内在价值较高。

2. 时间价值：由于较高协议价格的看涨空头期权的执行价格较高，其时间价值相对较低。而较低协议价格的看涨多头期权的时间价值相对较高。

3. 损益平衡点：较高协议价格的看涨空头期权的损益平衡点（即期权开始产生盈利的价格）较高，因此在图形中，其损益曲线会更接近X轴。而较低协议价格的看涨多头期权的损益平衡点较低，损益曲线会相对远离X轴。

4. 风险收益比：在套利策略中，较高协议价格的看涨空头期权的风险收益比较低，因为它需要在标的资产价格大幅上涨时才能实现盈利。而较低协议价格的看涨多头期权则更容易实现盈利。

综上所述，较高协议价格看涨空头期权的损益比在图形中上会更低，更接近X轴。

希望以上解答能够帮助您理解期权价差组合中的相关问题。如果您还有其他疑问，请随时提问。我会尽力为您解答。祝您工作顺利！