尊敬的提问者，您好！很高兴为您解答关于期货交易的问题。

**实物交割：**

实物交割是指期货合约到期时，买卖双方根据合约规定的数量和质量要求，通过实际交收现货来履行合约的一种方式。在实物交割中，买方支付货款，卖方交付货物。这种履约方式适用于农产品、金属、能源等大宗商品期货。

实物交割的过程如下：
1. 合约到期前，持有合约的投资者需向交易所申报交割意向。
2. 交易所根据申报情况，为买卖双方匹配交割对手。
3. 交割双方按照交易所规定的交割流程，完成货款和货物的交收。

**对冲平仓：**

对冲平仓是指投资者在持有某一期货合约的同时，通过建立相反的头寸（即买入或卖出相同数量的同一合约），以期在期货价格波动中获得盈利或减少损失的一种操作。对冲平仓主要应用于金融期货，如股指期货、利率期货等。

对冲平仓的过程如下：
1. 投资者持有某一方向的期货合约。
2. 为了避免价格波动带来的风险，投资者建立相反方向的头寸。
3. 当市场价格波动时，两个头寸的盈亏相抵，从而降低风险。

总结：

实物交割和对冲平仓是期货交易中的两种常见履约方式。实物交割适用于大宗商品期货，强调实际货物的交收；对冲平仓则主要应用于金融期货，通过建立相反头寸降低风险。了解这两种履约方式，有助于投资者更好地把握期货市场的运作规律，合理规避风险。

希望以上解答能对您有所帮助，如有其他问题，请随时提问。祝您投资顺利！