2020年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、

通常情况下，（   ）赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。

I.赎回期限越长 

II.转换比率越高 

III.转换比率越低 

IV.赎回价格越低 

V.赎回价格越高 

A.I、II、III

B.III、IV、V

C.I、III、IV

D.II、IV、V

正确答案:C

答案解析:通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人；相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用。

1、

某公司在2005年发行了固定利率的附有可提前赎回条款的公司债券，票面利率为8.0％，期限为8年，假设债券发行手续费率始终为0.3%， 2010年市场利率为（     ）时，公司提前赎回是可行的。

A.7.0%

B.7.7%

C.8.0%

D.8.3%

正确答案:A

答案解析:只有市场利率小于7. 7% =(8. 0%-0. 3%)时，其赎回才可行。

1、

通常情况下，（ ）回售的期权价值就越大。

I.回售期限越长

II.回售期限越短

III.转换比率越高

IV.转换比率越低

V.回售价格越低

A.I、II

B.III、IV

C.I、III

D.II、V

正确答案:C

答案解析:

通常情况下，回售期限越长、转换比率越高、回售价格越高，回售的期权价值就越大；相反，回售期限越短、转换比率越低、回售价格越低，回售的期权价值就越小。

1、假定EVt：表示金融期权在t时点的内在价值，x表示金融期权合约的协定价格，St表示金融期权标的物在t时点的市场价格，m表示金融期权合约的交易单位，那么关于金融期权内在价值估计的正确结论有（ ）。
I.每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：

II.每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：

III.每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：

IV.每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：

V.每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：
【组合型选择题】

A.I、III

B.II、IV

C.III、V

D.I、IV

正确答案:D

答案解析:

每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：

每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：

1、

在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因在于，流动资产中（       ）。

A.存货的价值变动较大

B.存货的质量难以保障

C.存货的变现能力最低

D.存货的数量不易确定

正确答案:C

答案解析:在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：①在流动资产中，存货的变现能力最差；②由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；③部分存货已抵押给某债权人；④存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。