2024年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于首发路演推介的说法中，正确的有（）。【多选题】

A.承销商的路演推介应当和发行人分开进行

B.发行人只能采用电话方式对公众进行路演

C.路演推介期间，承销商和发行人与投资者任何形式的见面、交谈、沟通，均视为路演推介

D.承销商的证券分析师不得向网下投资者推介其撰写的投资价值研究报告

正确答案:A、C

答案解析:B项，承销商可以和发行人采用现场、电话、互联网等合法合规的方式进行路演推介。D项，承销商的证券分析师可以向网下投资者推介其撰写的投资价值研究报告。

2、某公司可转换公司债券的转换比率为60，当前该可转换公司债券的市场价格为1200元，那么，（）。【单选题】

A.该可转换公司债券当前的转换平价为50元

B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换公司债券持有人有利

C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转移债券持有人有利

D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换公司债券的转换价值为2500元

正确答案:B

答案解析:选项B正确：转换平价=可转换公司债券的市场价格÷转换比例=1200÷60= 20（元）；当该公司普通股股票市场价格超过20元时，即可转换公司债券持有人转股前所持有的可转换公司债券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，因此如不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换公司债券的转换价值为1800元（=30×60）。

3、某债券的面值为100元，剩余期限2年，每半年付息一次，每次付息5元，同类债券的必要年收益率始终为10%。那么，（）。【多选题】

A.按单利计算的该债券的票面利率为10%

B.按单利计算的该债券的当前合理价格介于101.10元至101.20元之间

C.按复利计算的该债券的当前合理价格等于100元

D.按复利计算的该债券的当前合理价格介于84.10元至84.20元之间

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC正确：每年付息10元，债券面值为100元，可知其票面利率为10%（A正确），根据单利计算公式可得，该债券的合理价格为：P1=5/(1+5%)+5/(1+5%*2)+5/(1+5%*3)+105/(1+5%*4)≈101.16(元)（B正确）。 由于该债券的票面利率和必要收益率相同，按照复利计算时，该债券的合理价格等于其面值，即100元（C正确）。

4、某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为25元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为26元，以下说法正确的是（）。【多选题】

A.该债券转换比例为40

B.该债券当前的转换平价为30元

C.该债券转换升水160元

D.该债券转换贴水160元

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC正确：该债券转换比例=1000÷25 =40（股）；（A正确）该债券当前的转换价值=40×26 =1 040（元）；该债券当前的转换平价=1200÷40 =30（元）；（B正确）由于标的股票当前的市场价格（26元）小于按当前该债券市场价格（1200元）计算的转换平价（30元），所以按当前的1200元价格购买该债券并立即转股对投资者不利。由于该债券1200元的市场价格大于其1040元的转换价值，因此该债券当前处于转换升水状态：该债券转换升水=1200－1040 =160(元)；（C正确、D错误）该债券转换升水比率=(160÷1040)×l00%=(30－26)÷26×100%=15.38%

5、下列有关市场预期理论的说法，不正确的是（）。【单选题】

A.市场预期理论又称无偏预期理论，利率期限结果完全取决于对未来利率的市场预期

B.预期未来利率上升，利率期限结构呈下降趋势；预期未来利率下降，利率期限结构会呈上升趋势

C.在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的即期利率不同，特定时期，市场上预计所有债券都取得相同的收益率，不管其期限的长短

D.长期债券是短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的收益率

正确答案:B

答案解析:选项B说法不正确：如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。