2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某上市公司发行可转债，面值100元，转换价格为20元，当前可转债的市场价格为120元，股票价格为22元每股，以下说法正确的有（）。Ⅰ.可转债升水2元Ⅱ.可转债升水10元Ⅲ.可转债转换升水率8.33%Ⅳ.可转债转换升水率9.09%【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：转换比例=100/20=5；转换价值=5*22=110；转换平价=120/5=24；转换升水率=(24-22)/22=9.09%（Ⅳ正确）可转债市场价值=120，可转债的转换价值=110，可转债的市场价格大于转换价值，发生升水10元。（Ⅱ正确）

2、下列关于可转换公司债券价值的说法正确的是（）。Ⅰ.转股期限越长，转股的期权价值越大，可转换公司债券的价值越高Ⅱ.股票波动率越大，期权价值越大，可转换公司债券的价值越高Ⅲ.转股价格越高，期权价值越大，可转换公司债券的价值越高Ⅳ.回售期限越长，回售的期权价值越大，可转换公司债券的价值越高【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B正确：转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的债权价值越低；反之，转股价格越低，期权的价值越高。（Ⅲ错误）

3、某公司首次公开发行新股5000万股，发行后总股本超过4亿股，网上网下初始发行比例为3：7，申购结束后各类投资者的申购情况如下：网上投资者申购160000万股，公募社保类申购50000万股，其他网下投资者申购80000万股，下列关于投资者获配情况的说法正确的有（）。Ⅰ.回拨后公募基金和社保基金的配售率不低于1.2%Ⅱ.回拨后其他网下投资者的配售率不高于1.125%Ⅲ.回拨后网上投资者的中签率为2.1875%Ⅳ.回拨后向网下投资者发行1500万股【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：根据《证券发行与承销管理办法》（2015年修订）第9条和第10条，网上初始发行数量为：5000×30％=1500（万股）；网上申购160000万股，网上有效申购倍数为：160000／1500=106.7（倍），∈（100倍，150倍]区间，则应当从网下向网上回拨本次公开发行股票数量的40％，即：5000×40％=2000（万股）；故回拨后发行数量为：网上3500万股，网下1500万股。又应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向公募基金和社保基金配售，即：1500×40％=600（万股），其他网下投资者获配不高于：1500-600=900（万股）。则：回拨后公募基金和社保基金的配售率不低于：600／50000=1.2％；（Ⅰ项正确）回拨后其他网下投资者的配售率不高于：900／80000=1.125％；（Ⅱ项正确）回拨后网上投资者的中签率为：3500／160000=2.1875％；（Ⅲ项正确）回拨后向网下投资者发行1500万股。（Ⅳ项正确）

4、投资价格研究报告包括内容（）。Ⅰ.发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位Ⅱ.发行人经营状况和发展前景分析Ⅲ.发行人盈利能力和财务状况分析Ⅳ.发行人募集资金投资项目分析【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容：（1）发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；（Ⅰ包括）（2）发行人经营状况和发展前景分析；（Ⅱ包括）（3）发行人盈利能力和财务状况分析；（Ⅲ包括）（4）发行人募集资金投资项目分析；（Ⅳ包括）（5）发行人与同行业可比上市公司（如有）的投资价值比较；（6）其他对发行人投资价值有重要影响的因素。投资价值研究报告内容不得超出招股意向书及其他已公开信息的范围。

5、ABC公司发行可转换公司债券，规定持有人在转换日以1份可转换公司债券换取10股。若ABC公司股票的基准价格是35元，可转换公司债券的市场价值是40.5元，则该可转换公司债券的转换升水是（）元。【选择题】

A.6.2

B.8.2

C.5.5

D.10

E.12

正确答案:C

答案解析:选项C正确：该可转换公司债券转换升水=可转换公司债券的市场价格-可转换公司债券的转换价值=40.5-35=5.5（元）。