2020年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于上交所网上按市值申购的说法正确的有（）。【选择题】

A.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，但应当减去客户融资金额

B.投资者可用于申购的证券账户市值为T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有非限售A股市值

C.证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日（T日）前两个交易日（T-2日）日中为准

D.投资者T-1日时将其持有的市值全部卖出的，则该投资者在T日的申购无效

E.网上有效申购倍数在（50倍，100倍]，应当从网下向网上回拨10%（本次公开发行股票数量,10%）；

正确答案:B

答案解析:选项B正确：投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算，投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算；选项A错误：根据《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中；选项C错误：确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同，证券账户注册资料以T-2日日终为准；选项D错误： 投资者T-1日时将其持有的市值全部卖出的，该投资者在T日的申购有效；选项E错误：网上有效申购倍数在（50倍，100倍]：应当从网下向网上回拨20%（本次公开发行股票数量的20%）。

2、下列关于投资价值研究报告的说法正确的有（）。Ⅰ.主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告Ⅱ.发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外Ⅲ.IPO时主承销商确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布于发行人有关的证券研究报告Ⅳ.承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：《首次公开发行股票承销业务规范》（2016年修订）第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外（Ⅱ正确）；主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告（Ⅳ正确）；主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容（Ⅰ正确）。

3、李某想购买A公司发行的一种优先股，预计每股每年分得股息1.5元。假定年利率为6%，下列说法不正确的是（）。【选择题】

A.该优先股应按永续年金计算现值

B.该优先股的现值为25元

C.该优先股没有终值

D.若股票市价为30元，李某应立即购买

E.若股票市价为20元，李某可能购买

正确答案:D

答案解析:选项D说法不正确：优先股属于无限期定额支付的年金，应按永续年金计算现值；现值P=A/i=1.5/6%=25（元）；永续年金没有终止的时间，也就没有终值；该优先股的现值为25元，当其价格不高于现值25元时，投资者才愿意购买。

4、D上市公司的股票在上海证券交易所上市交易，则配股的股权登记日为（）。 【选择题】

A.T-1

B.T

C.T+1

D.T+2

E.T+3

正确答案:B

答案解析:选项B正确：《证券发行与承销》知识点：配股及上市业务操作流程。配股是上市公司向原股东定价、定量发行新股。T -1日，进行网上路演（如需）。T日，股权登记日。T+1日—T+5日为配股缴款期间。T+6日，网下验资，确定原股东认配比例。T+7日，刊登配股发行结果公告，股票恢复正常交易。如发行成功，当日为除权基准日；如发行失败，当日为申购资金退款日。《配股说明书》刊登后，配股缴款首日需刊登配股提示性公告，缴款期内上市公司须就配股事项至少再作3次提示性公告。

5、下列关于债券的说法，错误的有（）。Ⅰ.在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券Ⅱ.债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力Ⅲ.流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值Ⅳ.流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值Ⅴ.信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

正确答案:B

答案解析:选项B说法错误：债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力；（Ⅱ错误）流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失（包括承受较高的交易成本和资本损失）的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。（Ⅲ错误）