2020年中级经济师考试《工商管理》考试共100题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第八章 企业投融资决策及重组5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是( )。【单选题】

A.股权筹资、债务筹资、内部筹资

B.内部筹资、股权筹资、债务筹资

C.内部筹资、债务筹资、股权筹资

D.股权筹资、内部筹资、债务筹资

正确答案:C

答案解析:本题考查资本结构理论中的啄序理论。根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是内部筹资、债务筹资、股权筹资。

2、某公司的营业杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.2，则该公司总杠杆系数为( )。【单选题】

A.0.3

B.1.25

C.1.8

D.2.7

正确答案:C

答案解析:本题考查总杠杆系数的计算。总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数=1.5×1.2=1.8。

3、经分析，该企业应选择（）。【客观案例题】

A.方案1

B.方案2

C.方案1或者方案2

D.都不选

正确答案:B

答案解析:本题考查综合资本成本率。方案2的综合资本成本率=300/1000×7.65%+400/1000×8%+300/1000×12%=9.09%。方案2的综合资本成本率低于方案1的，所以应该选方案2。

4、并购机制使企业管理层面临接管威胁，有利于企业降低（）。【单选题】

A.沉没成本

B.资本成本

C.机会成本

D.代理成本

正确答案:D

答案解析:并购的效应包括：（1）实现协同效应；（2）实现战略重组；（3）获得特殊资产和渠道；（4）降低代理成本。在企业所有权与经营权相分离的情况下，经理是决策或控制的代理人，而所有者作为委托人成为风险承担者，由此会造成代理成本（包括契约成本、监督成本和剩余损失）。通过公开并购或代理权争夺而造成的接管，将会改选现任经理和董事会成员，从而作为最后的外部控制机制解决代理问题，降低代理成本。

5、当企业分拆出一个子公司后会产生代理成本，这种代理成本包括( )。【多选题】

A.机会成本

B.剩余损失

C.监督成本

D.契约成本

E.资本成本

正确答案:B、C、D

答案解析:本题考查代理成本的内容。代理成本包括契约成本、监督成本和剩余损失。