有个题目是这样的 一家上市公司 最近刚发放上年现金股利每股2.2元 资本成本是10% 公司未来股利增长率是6% 利用股利增长模型计算一年后股票内在价值 ? 普通股价值评估 还不是很懂 答案是 一年后股票内在价值=2.2*(F/P,6%,2)/(10%-6%)=61.8 不理解什么含义 请老师结合股票价值评估方式 讲解下 想想
有个题目是这样的 一家上市公司 最近刚发放上年现金股利每股2.2元 资本成本是10% 公司未来股利增长率是6% 利用股利增长模型计算一年后股票内在价值 ? 普通股价值评估 还不是很懂 答案是 一年后股票内在价值=2.2*(F/P,6%,2)/(10%-6%)=61.8 不理解什么含义 请老师结合股票价值评估方式 讲解下 想想
空钩悟道1回答 · 5029人浏览5029人浏览 · 0 收藏
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帮考网答疑老师 资深老师 02-26 TA获得超过6702个赞 2024-02-26 05:25
首先,股利增长模型是一种常用的股票价值评估方法,它假设股利会以一个恒定的增长率无限期增长。这个模型通常用于估算那些有稳定增长率的成熟公司的股票价值。
以下是该模型的公式:
\[ V_0 = \frac{D_1}{r - g} \]
其中:
- \( V_0 \) 是股票的当前内在价值。
- \( D_1 \) 是预期的下一年的股利。
- \( r \) 是股票的资本成本(折现率)。
- \( g \) 是股利的预期增长率。
根据您提供的信息,以下是每个参数的值:
- \( D_0 \)(当前股利)= 2.2元
- \( r \)(资本成本)= 10% 或 0.10
- \( g \)(股利增长率)= 6% 或 0.06
我们需要计算的是一年后的股票内在价值,即 \( V_1 \)。但由于股利增长模型使用的是下一年的股利来计算当前价值,我们需要先计算 \( D_1 \)(一年后的股利):
\[ D_1 = D_0 imes (1 + g) \]
\[ D_1 = 2.2 imes (1 + 0.06) \]
\[ D_1 = 2.2 imes 1.06 \]
\[ D_1 = 2.332 \]
现在我们可以计算一年后的股票内在价值 \( V_1 \):
\[ V_1 = \frac{D_1}{r - g} \]
\[ V_1 = \frac{2.332}{0.10 - 0.06} \]
\[ V_1 = \frac{2.332}{0.04} \]
\[ V_1 = 58.3 \]
但是,您提供的答案中有一个小错误,可能是计算时的失误。让我们纠正这个错误并重新计算:
根据您提供的答案,您似乎想通过\( F/P \)因子来计算两年后的价值(而不是一年后)。\( F/P,6%,2 \)意味着我们要计算6%增长率的复利因子,为期2年。但在这个场景中,我们应该关注的是一年后的价值。
如果我们要计算一年后的价值,则无需使用\( F/P \)因子,直接使用上述计算即可。
下面是正确的一年后股票内在价值的计算:
\[ V_1 = \frac{D_1}{r - g} \]
\[ V_1 = \frac{2.332}{0.10 - 0.06} \]
\[ V_1 = \frac{2.332}{0.04} \]
\[ V_1 = 58.3 \]
所以,正确的“一年后股票内在价值”应该是58.3元,而不是61.8元。
希望这次的解释能够帮助您更好地理解股利增长模型以及如何计算股票的内在价值。如果有任何其他问题,欢迎继续提问!
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