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基差变动与买入套期保值效果在案例中如何运用?

帮考网校2021-10-29 09:32:38
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基差是指现货价格与期货价格之间的差异,基差变动对于套期保值的效果有着重要的影响。在实际应用中,可以通过以下案例来说明基差变动与买入套期保值效果的关系:

假设某公司需要购买1000吨铜,当前现货价格为每吨6000元,期货价格为每吨6100元,到交货日的时间为3个月。该公司决定采用买入套期保值的方式进行风险管理,以避免价格波动带来的风险。

首先,该公司需要计算出每吨铜的基差,即6100-6000=100元。然后,该公司可以选择在期货市场上买入1000吨铜的期货合约,以锁定价格并降低风险。假设该公司在期货市场上以6100元/吨的价格买入了1000吨铜的期货合约。

在接下来的3个月内,如果现货价格上涨到每吨6200元,那么该公司在现货市场上购买1000吨铜的成本将增加到6200元/吨,而期货市场上的合约价格仍为6100元/吨。此时,由于现货价格上涨,基差也会随之扩大,即现货价格与期货价格之间的差异会增加。这时,该公司通过买入期货合约锁定的价格将会比现货价格低100元/吨,因此可以通过卖出期货合约来获得100元/吨的盈利,从而抵消现货价格上涨带来的成本增加。

相反,如果现货价格下跌到每吨5900元,那么该公司在现货市场上购买1000吨铜的成本将降低到5900元/吨,而期货市场上的合约价格仍为6100元/吨。此时,由于现货价格下跌,基差也会随之缩小,即现货价格与期货价格之间的差异会减少。这时,该公司通过买入期货合约锁定的价格将会比现货价格高100元/吨,因此可以通过买入期货合约来获得100元/吨的盈利,从而抵消现货价格下跌带来的成本降低。

综上所述,基差变动对于套期保值的效果有着重要的影响,需要根据市场情况及时调整套期保值策略,以最大程度地降低风险并获得盈利。
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