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在备考到期货基础知识中期权这章时,许多小伙伴们反馈期权很难理解。比如搞不清楚买方与卖方的权利和义务。再比如行权或履约时到底应该是买入还是卖出,买和卖的又是什么。如果单独讲解某一个方向还能理解,但与看涨期权和看跌期权结合在一起就完全混乱了。事实上,期权相关考点确实比较复杂且有一定的难度,但理清楚期权的含义、权利与义务的关系,就能轻松掌握这四大期权。
1、四大期权的定义和目的
定义 | 权利义务 | 期权到期 | |
买入看涨期权 | 预期标的资产价格上涨,支付权利金(期权买方) | 有权利,无义务 | 按执行价“买”标的资产 |
卖出看涨期权 | 得到权利金 | 只有义务 | 卖出合约 |
买入看跌期权 | 预期标的资产价格下跌,支付权利金(期权买方) | 有权利,无义务 | 按执行价“卖”标的资产 |
卖出看跌期权 | 得到权利金 | 只有义务 | 买进合约 |
2、四大期权的图形
损益图 | 盈亏情况 | |
买入看涨期权 | 损益平衡点为:X+C。 S>损益平衡点,盈利; S<损益平衡点,亏损(最大损益为权利金) | |
卖出看涨期权 | 损益平衡点为:X+C S>损益平衡点,亏损; S<损益平衡点,盈利(最大盈利为权利金) | |
买入看跌期权 | 损益平衡点为:X-P S<损益平衡点,盈利; S>损益平衡点,则亏损(最大亏损为权利金) | |
卖出看跌期权 | 损益平衡点为: X-P S<损益平衡点,亏损; S>损益平衡点,盈利(最大盈利为权利金) |
(S为标的资产价格;C为看涨期权的价格;P为看跌期权的价格;X为期权执行价格)
3、四大期权的运用
期权的运用 | |
买入看涨期权 | (1)获取权利金价差收益 (2)追踪更大的杠杆效应 (3)限制卖出标的资产风险 (4)锁定现货成本,对冲标的资产价格风险 |
卖出看涨期权 | (1)获取权利金或权利金价差收益 (2)增加标的资产多头利润 |
买入看跌期权 | (1)获取权利金价差收益 (2)博取更大的杠杆效用 (3)保护标的资产多头 (4)锁定现货持仓收益,对冲标的资产价格下跌风险 |
卖出看跌期权 | (1)获得权利金或权利金价差收益 (2)对冲标的资产空头 (3)低价买进标的资产 |
以上就是四大期权理解和运用的相关内容,相信通过对比的方式列表的方式,区别期权之间的相同点和不同点,能更好的学习和记忆。不过同学们也需要先将理论知识学习完,再结合总结的内容复习会更好哦。
带你了解什么是卖出看跌期权的基本运用?:带你了解什么是卖出看跌期权的基本运用?如果投资者想买进标的资产但认为价格偏高;也可卖出执行价格较低的看跌期权,如果标的资产价格下跌至执行价格以下,投资者被指定行权按执行价格买进标的资产:标的物空头与看跌期权空头的组合,【2010年3月期货从业资格考试真题】某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期。执行价格为10000点的恒指看涨期权。
买进看跌期权的基本运用有哪些?:买进看跌期权的基本运用有:投资者已经买进了标的资产,投资者可买进看跌期权,或在买进标的资产的同时买进看跌期权,(4)锁定现货市场收益,为规避价格下跌风险,可通过买入该资产的看跌期权进行保值,【例题·多选题】下列属于买进看跌期权的基本运用的有( );A.获取价差收益;D.锁定现货持仓收益。对冲标的资产价格下跌风险【解析】本题考查买进看跌期权的内容买进看跌期权的基本运用锁定现货持仓收益
怎样看待卖出看涨期权的基本运用?:怎样看待卖出看涨期权的基本运用?若交易者预期标的资产价格将会下跌,可卖出看涨期权获得权利金收益,看涨期权的市场价格也会随之下跌,(2)增加标的资产多头的利润,则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权,可采取卖出看涨期权策略:看涨期权空头与标的资产多头的组合策略,A.取得权利金价差收益C.增加标的资产多头的利润D.增加标的资产空头的利润【解析】卖出看涨期权的运用
2020-06-04
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2020-06-01
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