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期货基础考试中四大期权的理解和运用
帮考网校 2020-03-12 10:21
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在备考到期货基础知识中期权这章时,许多小伙伴们反馈期权很难理解。比如搞不清楚买方与卖方的权利和义务。再比如行权或履约时到底应该是买入还是卖出,买和卖的又是什么。如果单独讲解某一个方向还能理解,但与看涨期权和看跌期权结合在一起就完全混乱了。事实上,期权相关考点确实比较复杂且有一定的难度,但理清楚期权的含义、权利与义务的关系,就能轻松掌握这四大期权。

1、四大期权的定义和目的

定义

权利义务

期权到期

买入看涨期权

预期标的资产价格上涨,支付权利金(期权买方)

有权利,无义务

按执行价“买”标的资产

卖出看涨期权

得到权利金

只有义务

卖出合约

买入看跌期权

预期标的资产价格下跌,支付权利金(期权买方)

有权利,无义务

按执行价“卖”标的资产

卖出看跌期权

得到权利金

只有义务

买进合约

2、四大期权的图形

损益图

盈亏情况

买入看涨期权

损益平衡点为:X+C

S>损益平衡点,盈利;

S<损益平衡点,亏损(最大损益为权利金)

卖出看涨期权

损益平衡点为:X+C

S>损益平衡点,亏损;

S<损益平衡点,盈利(最大盈利为权利金)

买入看跌期权

损益平衡点为:X-P

S<损益平衡点,盈利;

S>损益平衡点,则亏损(最大亏损为权利金)

卖出看跌期权

损益平衡点为: X-P

S<损益平衡点,亏损;

S>损益平衡点,盈利(最大盈利为权利金)

S为标的资产价格;C为看涨期权的价格;P为看跌期权的价格;X为期权执行价格)

3、四大期权的运用

期权的运用

买入看涨期权

1)获取权利金价差收益

2)追踪更大的杠杆效应

3)限制卖出标的资产风险

4)锁定现货成本,对冲标的资产价格风险

卖出看涨期权

1)获取权利金或权利金价差收益

2)增加标的资产多头利润

买入看跌期权

1)获取权利金价差收益

2)博取更大的杠杆效用

3)保护标的资产多头

4)锁定现货持仓收益,对冲标的资产价格下跌风险

卖出看跌期权

1)获得权利金或权利金价差收益

2)对冲标的资产空头

3)低价买进标的资产

以上就是四大期权理解和运用的相关内容,相信通过对比的方式列表的方式,区别期权之间的相同点和不同点,能更好的学习和记忆。不过同学们也需要先将理论知识学习完,再结合总结的内容复习会更好哦。

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