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期货从业考试中期权的策略有哪些
帮考网校2020-02-18 18:07
期货从业考试中期权的策略有哪些

基础知识知识考试中,期权这章可以说是比较难理解的内容,首先内容不仅多,其次权利义务不对等,一会儿是买方买方的权利义务、一会儿又是看涨和看跌的损益,更不用说组合的策略,可以说是相当容易混淆。那么期权这章重点是什么,期权的策略有哪些?

期权这章考试内容确实比较多,属于考试的重点章节。但在重点内容中,考试形式却不会太难。即主要考察理论概念内容,而涉及到计算和分析的部分较少。因此首先掌握理论性如概念的内容,其次时间价值、内涵价值的计算和运用。最后是会简单的期权损益的计算。也就是会某独立的一个期权行权或履约的分析,损益计算,以及他的运用包括的小点。而对于期权组合的策略,并不会考很难得计算,因此只需要熟悉各个策略是怎么个组合方式,以及他们的特点。

1.期权基本要素:

期权的价格

又称权利金、期权费,是买方购买期权支付的费用。

执行价格

又称履约价格,行权价格,是买方行权时购买或出售标的资产的价格。

标的资产价格

期权合约的标的。

2.期权的基本类型:

分类

类型

按买方行权时间不同

看涨期权和看跌期权

按买方行权方向不同

美式期权和欧式期权

按期权标的资产不同

商品期权和金融期权

按期权市场不同

场内期权和场外期权

其他

奇异期权

3.期权的内涵价值和时间价值

期权价格=时间价值+内涵价值

看涨期权的内涵价值=标的资产-执行价格

看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产

4.期权交易的基本策略

预期标的资产

损益平衡点

行权损益/履约损益

买进看涨期权

上涨、波动率正在扩大

执行价格+权利金

行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金

卖出看涨期权

下跌、波动率低或收窄

履约损益=执行价格-标的资产价格+权利金

买进看跌期权

下跌、波动率正在扩大

执行价格-权利金

行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金

卖出看跌期权

上涨、波动率低或收窄

履约损益=标的资产价格-执行价格+权利金

5.期权组合套利基本策略:

期权价差组合

牛市价差组合

买入(低执行价)看涨期权+卖出看涨期权(高执行价)

买入(低执行价)看跌期权+卖出看跌期权(高执行价)

熊市价差组合

买入(高执行价)看涨期权+卖出看涨期权(低执行价)

买入(高执行价)看跌期权+卖出看跌期权(低执行价)

蝶式价差组合

跨式期权组合

买入看涨期权+买入看跌期权(相同执行价、期限)

宽跨式期权组合

买入看涨期权+买入看跌期权(不同执行价)

以上为期权及其策略需要掌握的内容,期权组合策略中,一般不会涉及具体的计算,因此将策略的分类和组合构成掌握即可。当然,如果备考时间充足也可以将书上具体的分析描述整体了解一遍,然后在结合重点内容再次复习会更有逻辑和便于记忆。只有创造,才是真正的享受,只有拚搏,才是充实的生活。祝小伙伴们通过努力都能获取好的成绩。

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