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期货基础知识考点笔记:基差和价差如何运用
帮考网校2020-02-18 15:33
期货基础知识考点笔记:基差和价差如何运用

期货从业人员资格考试中,期货基础属于较难的一门考试,特别是对于零金融基础的考生说,除了有很多专业词汇、公式需要记忆和理解外,还有很多的操作原理和结论非常混淆。其中令大部分学员头秃的是基差和价差的运用,两个词语看着都像,更不用说运用搞混的事儿。事实上,只要记住这些小小的口诀,就能轻松的运用,是不是真的,那么就赶紧来看看吧。

1、基差

基差的定义:基差永远是现货价格减去期货价格。(即 基差=现货价格-期货价格)

卖出套期保值的定义:是在期货市场建立空头头寸,用期货空头保护现货市场的多头,规避价格下跌风险。

买入套期保值定义:是在期货市场建立多头头寸,用期货多头保护现货市场的空头,规避价格上涨风险。

基差与套期保值效果:

卖出套期保值

卖的是期货合约

基差走强,有盈利

基差走弱,有亏损

买入套期保值

买的是期货合约

基差走强,有亏损

基差走弱,有盈利

口诀:卖期保,基差走强,有盈利。记一个方向,其他的变一下就反过来。

2、价差

价差的定义:是两个期货合约之间的差,建仓时,用价格高的期货合约-价格低的期货合约

买入套利定义,是预期期货合约之间的价差将扩大,买入价格较高的合约,同时卖出价格较低的合约。

卖出套利定义,是预期期货合约之间的价差将缩小,卖出价格较高的合约,同时买入价格较低的合约。

价差与期货价差套利:

买入套利

买入价格较高合约,卖出价格较低合约

价差扩大,盈利

价差缩小,亏损

卖出套利

卖出价格较高合约,买入价格较低合约

价差扩大,亏损

价差缩小,盈利

口诀:买入套利,买高,卖低,价差扩大盈利。记一个方向,其他的变一下就反过来。

3、市场状态

正向市场定义:期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格。正向市场,基差为负。(即 正向市场:近月期货价格<远月期货价格;或者现货价格<期货价格。)

反向市场定义:期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格。反向市场,基差为正。(反向市场:近月期货价格>远月期货价格;或者现货价格>期货价格。)

1)牛市套利和熊市套利操作:

牛市套利

买近月期货,卖远月期货

熊市套利

卖近月期货,买远月期货

口诀:牛卖远。记一个方向,其他的变一下就反过来。

2)牛市套利和熊市套利盈亏:

+++ =

++- =

+-+ =

+-- =

-++ =

-+- =

--+ =

--- =

口诀:正+++盈:正向市场、进行牛市套利操作、价差缩小时有盈利。记住一个即可,负负得正的原理,其他变一个就亏损。

以上就是基差和价差相关的操作、盈亏结论的简单口诀记忆,是不是很好记呢。当然在运用前,一定要对整个词语和完整的操作要非常熟悉哦,最后祝小伙伴们都能轻松学习,早日通过期货考试。

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