2024年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合和资产配置5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、金融期货的标的物包括（）。【多选题】

A.股票

B.债券

C.利率

D.外汇

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD正确：金融期货的标的物包括各种金融工具，如债券、股票、外汇和利率等。

2、FOF直接投资股票或债券。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

3、债券是在衰退阶段表现最好的资产类，对应美林时钟的6~9点。【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:紧缩的货币政策终将CPI拉到低位，此时经济处于下行通道，需求疲软。由于盈利预期减弱，流动性预期并无改善，此时的股市基本无上涨逻辑支撑，通货膨胀下行使大宗商品表现较差。由于利率下行，债券会成为相对优质的大类资产。

4、均值方差最优化法（MVO）是资产管理方法中最常用的一种方法，其存在以下缺陷（）。【多选题】

A.对输入变量的准确性敏感

B.对输入变量的准确性迟钝

C.忽略了峰度和偏度

D.假设约束条件可能不成立

正确答案:A、C、D

答案解析:均值方差最优化法（MVO）是资产管理方法中最常用的一种方法，其目标是在可接受的波动率水平下，最大化投资组合的夏普比率，即最大化风险调整后收益。但MVO也存在一些缺陷：（1）对输入变量的准确性敏感：MVO对于输入变量的准确性非常敏感，如果输入变量的准确性较差，那么输出结果的准确性也无法保障。（2）忽略了峰度和偏度：MVO仅包含了收益分布的一阶矩和二阶矩，即均值和方差，没有考虑峰度和偏度。但在现实中，很多资产的收益分布都是有偏的，或表现出尖峰肥尾的特征。（3）假设约束条件可能不成立：MVO的假设条件包括市场有效性、资产价格连续性、风险资产价格具有随机性等，如果这些条件不成立，模型的有效性可能会受到影响。

5、基金定投的优势在于（）。【多选题】

A.无须择时，降低情绪影响

B.分摊成本，降低风险

C.长期投资，复利效果

D.短期投资，灵活变现

正确答案:A、B、C

答案解析:基金定投的主要优势：（1）无须择时，降低情绪影响。定期定额购买基金不需要过多关注市场的涨跌，无须考虑择时问题，且能够降低情绪对投资决策的影响，避免因为市场波动而冲动买入或卖出，投资计划更容易执行。（2）分摊成本，降低风险。根据每期定投基金份额的计算公式，在基金单位净值上涨情况下定投获得的份额相对较少，在单位净值下降时获得的份额较多，因而可以分摊购买成本，降低投资风险。（3）长期投资，护理效果。基金定投更适合长期投资，随着时间的推移，复利效果会越发显著。