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估值条款有哪些内容?
帮考网校2020-06-04 10:06
精选回答

估值条款有哪些内容?

估值是指评定一项资产当时价值的过程。指对依从价ad valorem课征关税的进口货物,核定其做为课征关税的课征价格或完税价格duty-paying value。并且估计其能够到达的预计价值。

估值条款:

1. 估值条款是投资协议中最重要的条款之一,因为它直接影响着“谁控制公司”“当公司被出售时,每个股东能够获得多少现金”这两个问题。

这两个问题的核心即控制权及收益权,是投资者最为看重的两点。

2. 对于估值条款中的“估值”一词,通常有“投资前估值”“投资后估值”两种表述。

1)“投资前估值”是目标公司接受投资前的估值

2)“投资后估值”是目标公司接受投资后的估值,等于投资前估值加上新的投资额。

3. 估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。

1)创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具,以目标公司增资方式进行投资。

2)并购基金更多采用普通股工具,以受让目标公司原有股权方式进行投资。

案例:某股权投资基金拟于2016年以增资方式投资A公司,估值条款约定,以2015年经证券资格会计师事务所审计归属于A公司所有者的净利润5000万元为估值基础,投资前市盈率10倍,投资前整体估值50000万元。完成本轮融资1亿元后,股权投资基金在A公司的占股比例为16.67%。

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