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估值条款有哪些内容?
估值是指评定一项资产当时价值的过程。指对依从价(ad valorem)课征关税的进口货物,核定其做为课征关税的课征价格或完税价格(duty-paying value)。并且估计其能够到达的预计价值。
估值条款:
1. 估值条款是投资协议中最重要的条款之一,因为它直接影响着“谁控制公司”和“当公司被出售时,每个股东能够获得多少现金”这两个问题。
这两个问题的核心即控制权及收益权,是投资者最为看重的两点。
2. 对于估值条款中的“估值”一词,通常有“投资前估值”和“投资后估值”两种表述。
(1)“投资前估值”是目标公司接受投资前的估值。
(2)“投资后估值”是目标公司接受投资后的估值,等于投资前估值加上新的投资额。
3. 估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。
(1)创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具,以目标公司增资方式进行投资。
(2)并购基金更多采用普通股工具,以受让目标公司原有股权方式进行投资。
案例:某股权投资基金拟于2016年以增资方式投资A公司,估值条款约定,以2015年经证券资格会计师事务所审计归属于A公司所有者的净利润5000万元为估值基础,投资前市盈率10倍,投资前整体估值50000万元。完成本轮融资1亿元后,股权投资基金在A公司的占股比例为16.67%。
股权投资基金募集的程序有哪些?:特定对象确定——基金风险类型评估——投资者适当性匹配——基金风险揭示——合格投资者确认——投资冷静期——回访确认。基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立以下适当性匹配原则;(3)C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品,风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品,普通投资者主动购买高于其风险承受能力基金产品或者服务的行为。
股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?:股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?合格投资者是指在证券退出市场时接受所发行证券让渡的人或公司。并将已发行证券转卖给合格投资者。1. 股权投资基金应当向合格投资者募集,单只股权投资基金的投资人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的主体特定数量。募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品,3. 募集机构应当确保投资者已知悉股权投资基金的投资条件。
私募基金投资者的投资冷静期为多久?募集机构的回访内容有哪些?:投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算,募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效;(2)确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章;(3)确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容,(5)确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率;投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同,募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。
2020-05-29
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