股权投资基金募集的程序有哪些？

股权投资基金，Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资。

股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：

特定对象确定——基金风险类型评估——投资者适当性匹配——基金风险揭示——合格投资者确认——投资冷静期——回访确认。

1. 特定对象确定

未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介股权投资基金。确定流程要求如下：

（1）采取问卷调查评估投资者的风险识别能力和风险承担能力；

（2）投者书面承诺其符合合格投资者标准。

募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。

如果募集机构线上募集，也应当履行特定对象确定程序。

2. 投资者风险等级划分

（1）投资者分为专业投资者和普通投资者，未对投资者进行分类的，要履行普通投资者适当性义务。

（2）基金募集机构对普通投资者要按照风险承受能力由低到高至少分为C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5五种类型，对专业投资者可以进行细化分类和管理。

基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：

（1）不具有完全民事行为能力；

（2）没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；

（3）法律、行政法规规定的其他情形。

3. 基金风险类型评估

基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级。

4. 投资者适当性匹配

基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立以下适当性匹配原则：

（1）C1型（含风险承受能力最低类別）普通投资者可以购买R1级基金产品；

（2）C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品；

（3）C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品；

（4）C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品；

（5）C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。

风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品。

除因遗产继承等特殊原因产生的基金份额转让之外，普通投资者主动购买高于其风险承受能力基金产品或者服务的行为，不得突破相关准入资格的限制。

普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循以下程序：

（1）普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息；

（2）基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类別投资者，也没有违反投资者准入性规定；

（3）基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示，告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力；

（4）普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示；

（5）基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。

5. 基金风险揭示（掌握）

基金募集机构应当向投资者揭示基金风险，并安排投资者签署风险揭示书。风险揭示书的内容包括但不限于：

（1）股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会基金合同指引（了解）不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。

（2）股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。

（3）基金募集机构应对基金合同中的投资者权益相关重要条款与投资者逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。

6. 合格投资者确认

募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明，审慎确定合格投资者。在完成合格投资者确认程序后，各方可签署基金合同（如合伙协议、公司章程、基金合同）。

7. 投资冷静期

除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

8. 回访确认

（1）冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。

（2）回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，冋访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。