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首页基金从业资格考试私募股权投资专业问答正文
优先认购权条款有哪些内容?
帮考网校2020-06-05 13:44
精选回答

优先认购权条款有哪些内容?

设立优先认购权的目的是在公司有扩大总股本的融资行为时保障现有股东的持股比例和权益不被摊薄。股东购买新股票的定价往往低于新股的市价,因而优先认股权本身亦具有市场价值。

1. 优先认购权,是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时,股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。

2. 优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时,保护其股权比例不被稀释。

3. 通常,投资协议会额外约定,优先认购权不适用于一些特殊情况,包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。

下面我们以基金从业资格考试的一道例题为例,给大家说明一下这个知识点在考试中的应用,希望对大家有所帮助。

【例题·单选题】投资协议中的优先认购权条款赋予了作为老股东的股权投资基金以下(  )权利。

Ⅰ.目标企业发行新股时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购

Ⅱ.目标企业发行可转换债券时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购

Ⅲ.目标企业的其他股东对外出售股权时,在同等条件下有优先购买权

Ⅳ.可根据企业未来实际业绩情况相应调整企业估值

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】选项C符合题意:优先认购权是指目标企业发行新股或者可转换债券时,作为老股东的股权投资人可以按照比例优先于新进投资人进行认购的权利。(Ⅰ、Ⅱ正确)

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