外汇掉期的报价是什么？

外汇掉期（Foreign Exchange Swap）是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。

根据起息日的远近，每笔外汇掉期交易包含一个近端起息日和一个远端起息日。

远端汇率和近端汇率的点差被称为“掉期点”（Swap Point）。

在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称之为掉期全价（Swap All-In rate）由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

掉期全价包括近端掉期全价和远端掉期全价。

掉期交易中汇率的报价方式为做市商式（bid/ask，即做市商买价/做市商卖价）报价。例如，美元兑人民币即期汇率报价为6.2340/6.2343，表示报价方愿意以1美元兑6.2340元人民币的价格买入，以1美元兑6.2343元人民币的价格卖出。

如果发起方近端买入、远端卖出，则（近卖卖，远卖买）。

近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，

远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；

如果发起方近端卖出、远端买入，则（近买买，远买卖）。

近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，

远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。

例题：一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：

美元兑人民币即期汇率为：6.2340/6.2343。

（1M）近端掉期点为：40.01/45.23（bp）；

（2M）远端掉期点为：55.15/60.15（bP） 。

作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为6.2343+45.23bp=6.238823，远端掉期全价为6.2343+55.15bp=6.239815，掉期点为55.15bp-45.23bp=9.92bP；如果交易方向是先卖出、后买入，则近端掉期全价为6.2340+40.0lbp=6. 238001，远端掉期全价为6.2340+60.15bp=6.240015，掉期点为60.15bp-40.Olbp=20.14bp0。