期权的内涵价值是什么？

期权的内涵价值也称为内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，多头方立即执行期权合约可获取的收益。

1.内涵价值的计算

看涨期权内在价值=max（S-K，0）

看跌期权内在价值=max（K-S，0）

其中，S是标的资产的即期价格，K是期权的执行价格。

2.实值期权、虚值期权和平值期权 ，详情请参照下表：

（1）内涵价值为正值和可能在日后履约时获利的期权称为实值期权;

（2）由内涵价值为负值和可能在日后履约时亏损的期权称为虚值期权;

（3）不具有内涵价值和日后履行时既不会盈利也不会亏损的期权称为平值期权。

具体地讲，有以下六种情况：

①当看涨期权的履约价格低于相关的期货价格时，该看涨期权的内涵价值为正值，为实值期权。

②当看跌期权的履约价格高于相关的期货价格时，该看跌期权的内涵价值为正值，为实值期权。

③当看涨期权的履约价格高于相关的期货价格时，该看涨期权的内涵价值为负值，为虚值期权。

④当看跌期权的履约价格低于相关的期货价格时，该看跌期权的内涵价值为负值，为虚值期权。

⑤当看涨期权的履约价格与当时的相关商品的期货价格相等或相近时，该期权不存在内涵价值，为两年期权。

⑥当看跌期权的履约价格与当时的相关商品的期货价格相等或相近时，该期权不存在内涵价值，为两年期权。