证券系数β的含义是什么？如何应用？

β系数也称为贝塔系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。

一、β系数的含义

（一）β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率，可以作为单一证券（组合）的风险测定。

（二）反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

【大盘上涨1%，这只股票或组合变动多少？】

（三）衡量证券承担系统风险水平的指数

二、β系数的应用

（1）证券的选择

当市场处于牛市时，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益；熊市时，选择β系数小的股票，以减少股票下跌的损失。

（2）风险控制

风险控制部门或投资者通常会利用β系数对证券投资进行风险控制，控制β系数过高的证券投资比例。

（3）投资组合绩效评价

评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小。

下面我们以证券专项业务类资格考试的一道例题为例，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·单选题】下列关于β系数的说法中，错误的有（  ）。

Ⅰ. β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场小

Ⅱ. β系数是衡量证券系统风险水平的指数

Ⅲ. β系数的值在0~1之间

Ⅳ. β系数是证券总风险大小的度量

A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】选项A符合题意：β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场大。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。