资本成本包括哪些？以及资金成本有怎样的作用？

资本成本，是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。筹集费用包括股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用。使用费用包括利息支出、股利支出等。

1.资本成本的表示方法

（1）一般采用相对数表示（也可以采用绝对数表示）。

（2）它是年用资费用与净筹资额的比率，计算公式如下：

资本成本=年用资费用/（筹资总额−筹资费用）=年用资费用/筹资总额×（1−筹资费率）

2.资本成本的作用

（1）资本成本是选择筹集渠道、选择筹资方式的重要依据

企业筹集资金时还要考虑资金使用期的长短、 取得资金难易程度等因素，但资本成本是评价筹资方案的重要因素。

（2）资本成本为负债经营提供了重要的依据

提高企业收益只有在负债资本成本低于企业资产息税前利润率的条件下才能实现；否则，负债对企业是不利的。

（3）资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

企业价值是企业资产带来的未来经济利益的现值。计算企业价值时，经常采用企业的加权资本成本作为折现率，当加权资本成本最小时，企业价值最大，此时的资本结构是企业理想的资本结构。

（4）资本成本为投资决策提供了重要的标准

任何投资项目，如果预期的投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本，则该项目在经济上就是可行的。因此，资本成本是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。

（5）资本成本是评价企业整体绩效的重要依据

经济增加值或剩余收益是评价企业整体绩效的重要指标。企业的总资产报酬率应高于其加权资本成本，才能带来正的经济增加值。

下面我们列举一道关于税务师职业资格考试的例题，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·单选题】资本成本一般由筹资费用和使用费用两部分构成。下列各项中，属于使用费用的是（  ）。

A.向银行支付的借款手续费

B.向股东支付的股利

C.发行股票支付的宣传费

D.发行债券支付的发行费

【答案】B

【解析】使用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。